Quand l’investissement œuvre pour la planète

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Quand l’investissement œuvre pour la planète

Le changement climatique rime avec des défis sans précédent et exige une réponse à l’échelle planétaire. Les obligations à impact peuvent contribuer à résoudre ces enjeux en générant des externalités environnementales et sociales positives au sein d’un portefeuille liquide.    

Lancé en mars 2017, le fonds LO Funds Global Climate Bond est le fruit d’un partenariat stratégique entre Lombard Odier Investment Managers (LOIM) et Affirmative Investment Management (AIM). L’objectif premier est de placer le capital des investisseurs dans des projets œuvrant contre le changement climatique, via des initiatives d’adaptation ou d’atténuation.

Le dernier rapport d'impact du fonds détaille de quelle manière les investisseurs ont soutenu des projets visant à freiner le changement climatique et à encourager la résilience face à ses effets. En 2018, le fonds a financé plus de 900 projets et initiatives et a ainsi permis d’économiser 70 085 t d’émissions GES (gaz à effet de serre) (chiffres annualisés).

L’univers d’investissement potentiel n’a cessé de s’étendre, et avec lui l’éventail de projets et initiatives à soutenir partout dans le monde. Au total, on dénombre 625 émetteurs de 44 pays (204 nouveaux émetteurs en 2018). De nouveaux émetteurs étatiques sont venus rejoindre l’univers, comme l’Indonésie, la Belgique et la Lituanie.

Les investissements que nous sélectionnons doivent s’inscrire dans le cadre de référence des Objectifs de Développement Durable  (ODD) des Nations Unies et des Accords de Paris. Le fonds soutient chacun des 17 objectifs ODD de lutte contre la pauvreté, les inégalités et le changement climatique. Selon les estimations de l’ONU, la réalisation des ODD ouvrirait de nouvelles possibilités commerciales à hauteur de 12 billions de dollars dans des secteurs tels que l’agro-alimentaire, le transport, l’énergie, la gestion des ressources naturelles et la santé.

S’ils souhaitent atteindre les objectifs plus généraux de l’Accord de Paris, les pays doivent accélérer considérablement le processus de transition vers l’énergie propre. Cette dernière permettrait d’atteindre 90 % de l’objectif énoncé par l’accord pour la réduction des émissions de CO liées à l’énergie. Au sein du fonds, le secteur de l’énergie continue de représenter une part majoritaire, soit 33 % des placements. En 2018, la plupart des projets soutenus concernait la production d’énergie. Le fonds a également financé des projets d’infrastructures cruciaux (mise à niveau des réseaux de transmission notamment).

La réponse apportée au changement climatique peut être schématiquement divisée en deux catégories : l’atténuation et l’adaptation. Un investissement dans la production d’énergie renouvelable est un exemple emblématique de la première approche. Mais ce sont plutôt les projets d’adaptation qui se sont profilés parmi les points marquants de 2018, avec une pondération de 14 % (contre 8 % en 2017). Alors que les initiatives d’atténuation privilégient la réduction des émissions de GES, les projets d’adaptation proposent une réponse directe aux effets du changement climatique.

L’une des initiatives soutenues en 2018 fait écho au risque que représente le changement climatique pour la sécurité alimentaire. Selon la Banque mondiale, le secteur agro-alimentaire est particulièrement vulnérable aux phénomènes météorologiques extrêmes associés à ces bouleversements climatiques. Ce secteur occupe en outre 65 % des travailleurs les plus pauvres de la planète. Il est donc impératif de promouvoir la résilience à ces aléas climatiques et environnementaux.

Le projet concerné était basé à Fujian, une province côtière du sud-est de la Chine proche d’une zone propice à la formation de typhons. Grâce à une obligation verte de la Banque internationale pour la reconstruction et le développement (BIRD), le fonds a financé plusieurs projets d’adaptation, dont une initiative de mise à niveau des systèmes d’intervention. Désormais, 11 000 pêcheurs et leur famille (soit environ 64 000 personnes au total) bénéficient d’un meilleur dispositif d’alerte et de protection en cas d’événement météorologique extrême.

Parmi les autres projets soutenus, citons un projet de métro à Jaipur, un nouvel édifice vert dans la ville d’Halden en Norvège et un ensemble de bureaux écologique dans un quartier dense de la périphérie parisienne. En outre, le fonds a financé un projet de gestion des eaux au Bahreïn, un État en proie à des problèmes aigus de pénurie d’eaux souterraines et de précipitations irrégulières. 

Les investisseurs sont de plus en plus intéressés par des produits permettant à la fois d’avoir une influence sensible sur la situation environnementale et de faire fructifier leurs investissements d’une manière soutenable. Face à cette demande accrue, nous avons créé un portefeuille obligataire diversifié qui cherche à générer un impact positif tout en visant un rendement supérieur et une rotation des actifs plus faible qu’un portefeuille investment grade traditionnel.

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