Actualités.

Academic Nick Baltas presents to LOIM his research on the impact of crowding, timing, and performance dispersion in alternative risk premia (ARP) investing.

Selon nous, les marchés obligataires asiatiques libellés en USD offrent des valorisations avantageuses par rapport aux autres grands marchés obligataires du monde.

L’écart de croissance entre les pays émergents asiatiques et les marchés développés s’est rétréci, mais les pays émergents asiatiques ont renforcé leurs fondamentaux. 

La population mondiale vieillit. Cette situation posera de nombreux défis, mais représentera également une opportunité économique importante.

Le défi consistant à identifier des placements moins risqués, mais offrant néanmoins un rendement raisonnable sera encore plus difficile à relever en 2020. Nous examinons les possibilités qui existent sur le marché du crédit asiatique en monnaie forte.

La transition climatique a déjà été amorcée ; elle génère des risques et des opportunités pour tous les secteurs susceptibles de croître rapidement.

LOIM has signed up to Climate Action 100+ to ensure the world’s largest corporate greenhouse gas emitters take necessary action on climate change.

Alexis Maubourguet joins 1798 Alternatives to launch an uncorrelated absolute return strategy for institutional clients, due to go live in early 2020.

Selon nous, l’année 2020 sera marquée par le retour de la volatilité des actions. C’est pourquoi nous pensons que le profil risque/rendement des obligations convertibles pourrait s’avérer particulièrement profitable pour les investisseurs.

This new investment team will develop thematic equities strategies, complementing LOIM’s existing range, including Golden Age and Global Prestige.

Lors de notre dernier commentaire, l'équipe de Johan Utterman a démontré la manière dont les mégatendances structurelles auront un impact important sur la réussite durable des entreprises suisses dans le futur. 

Due to the inverse Treasury yield curve, an ultra low duration strategy in USD could improve fixed income returns while reducing duration risk. 

Notre méthode d'investissement dans les obligations convertibles cherche à optimiser l'asymétrie propre à la classe d'actifs, afin de faire profiter pleinement les investisseurs de son potentiel.

Comment l'équipe de Johan Utterman identifie-t-elle les futurs leaders sur le marché suisse des actions ? Voici quelques exemples d'entreprises qui exploitent avec succès les opportunités découlant des tendances en matière de transformation sur le long terme.

Les obligations convertibles sont une classe d’actifs unique, capable de capter le meilleur des « deux mondes » : les actions et les obligations. 

Dans le contexte actuel d’incertitudes, les obligations convertibles peuvent constituer une classe d’actifs intéressante. 

The US central bank turned notably dovish, cementing the case for a low interest rate environment that could divert previous headwinds for emerging markets.

The US central bank turned notably dovish, cementing the case for a low interest rate environment that could divert previous headwinds for emerging markets. 

Chinese indicators are showing signs of stabilising amid the latest bout of fiscal stimulus, and developments in trade negotiations will be key.

Didier Rabattu, Head of Equities, discusses why Emerging Markets can be an attractive investment opportunity.x

À un horizon de moyen à long terme, les obligations d’entreprise suisses offrent selon nous des perspectives favorables aux investisseurs.

Video de Didier Rabattu, Directeur des gestions acitons : « Comment les investisseurs s’adapter aux changements de cycle des marchés émergents ? »

 

2019 is host to the year of the Pig, which, according to Chinese astrology, symbolises a year of joy, friendships and success with wealth. Superstitions aside, a number of metrics have signalled a similar conclusion of increased wealth within EM markets, fuelling current investor confidence.

We believe there are reasons to be cautiously optimistic for Asian equities in 2019, despite an uncertain backdrop. 

A number of long-term trends are reshaping the global landscape, potentially awakening new high profile brands. Asia’s expanding middle class is one example of a trend which is driving new phases of consumption.

Energy production and use accounts for nearly two thirds of greenhouse gas emissions. This makes it a priority sector when it comes to  sustainability.

Donald Trump et Xi Jinping ont décrété une trêve commerciale temporaire lors du sommet du G20 qui s’est tenu à Buenos Aires le 30 novembre et le 1er décembre, conformément à notre thèse à contre-courant.

Dans ces perspectives annuelles, nous partageons nos vues sur un certain nombre de thèmes macroéconomiques dont nous pensons qu’ils pourraient se révéler particulièrement pertinents en 2019 et sur leurs implications au travers des différentes classes d’actifs.

Il est indéniable que la réforme fiscale aux États-Unis a eu un impact majeur sur la croissance et explique la surperformance de l’économie américaine en 2018, mais cette impulsion devrait progressivement s’estomper en 2019. 

Comprendre les rouages de la guerre commerciale actuelle reste essentiel dans l’analyse de l’évolution des marchés financiers, en particulier celle des marchés émergents.

La prévision consensuelle sur la croissance chinoise en 2019 nous semble trop baissière. En effet, il y a beaucoup de négativité qui, selon notre analyse, sera en partie compensée par les mesures politiques mises en place en Chine.

Du côté de l’évolution de la croissance en Europe, nous anticipons une dynamique conforme à la tendance et considérons que le ralentissement récent en Allemagne notamment est un phénomène passager. Au-delà des facteurs cycliques, les risques politiques en Europe sont toutefois susceptibles de rester élevés à l’entame de 2019.

La possibilité d’un emballement de l’inflation au niveau mondial demeure l’un des principaux risques vis-à-vis de notre scénario central qui anticipe une année 2019 « sans récession mais néanmoins complexe », sachant que les banques centrales du monde entier sont susceptibles de relever leurs taux à l’unisson et qu’elles commencent à retirer progressivement les liquidités injectées dans le système dans le sillage de la crise financière.

Le populisme progresse, nourri par la montée des inégalités, et continue de façonner les choix politiques dans plusieurs grandes économies. Certains pensent que les choix politiques faits par les banques centrales à la suite de la crise financière mondiale ont fortement contribué à creuser l’écart entre les « nantis » et les « démunis », dans la mesure où la hausse des prix des actifs a été un vecteur clé de la politique monétaire.

 

L'augmentation de l'endettement mondial constatée depuis les années 2008/2009 a rendu le système économique global beaucoup moins résistant aux chocs liés aux revenus ou aux taux d'intérêt.

Our central scenario of a “No Recession Yet Tricky” year is likely to deliver positive macro support for risky assets, but we are also likely to see more volatility along the way.

Lors de ce webinaire, Salman Ahmed, PhD, Directeur de la stratégie d’investissement, et Charles St-Arnaud, Économiste et stratège d’investissement, partagerons leurs vues sur un certain nombre de thèmes macroéconomiques pour 2019 et leurs implications probables sur les différentes classes d’actifs.

La prochaine révolution économique a déjà commencé. Nous pensons qu’elle sera le principal moteur de performance dans les trois à cinq prochaines années et au-delà et que c’est notre mission d’identifier les sociétés les mieux positionnées pour en bénéficier.

Le changement climatique est l’un des défis les plus importants de notre époque. Les investisseurs jouent un rôle de plus en plus déterminant dans la lutte contre cette menace sans précédent, alors que la transition vers une économie plus verte à faibles émissions de carbone constitue par ailleurs l’un des principaux facteurs potentiels de performances de tous les temps.

Quels sont les pays à la pointe de la lutte contre le changement climatique ?

La prochaine révolution économique est déjà en marche. Chez Lombard Odier Investment Managers, nous sommes convaincus que cette révolution sera une source de rendements importante dans les trois à cinq prochaines années et au-delà.

 

The US economy is in the last phase of the economic cycle that has powered markets for nearly nine years. Investors could previously look to bond market activity to gauge whether a recession was looming but it’s possible that the Federal Reserve has rendered this indicator obsolete.

Salman Ahmed, Chief Investment at Lombard Odier Investment Managers discusses the latest developments in ECB policy, the impact of Italy’s newly formed government on the Italian market and questions what the ECB can do if Italy precipitates another Eurozone crisis.

Ritesh Bamania, Head of UK Institutional Clients and Solutions at Lombard Odier Investment Managers, explains why he welcomes the DWP consultation and its efforts to put ESG risks higher up the agenda.

Salman Ahmed, Chief Investment Strategist at Lombard Odier Investment Managers, comments on the result of the Turkish presidential election.

Following a month of intense pressure on the Turkish Lira (TRY) and repeated market calls for official intervention, the Central Bank of Turkey (CBRT) took action last night at an emergency meeting by hiking the Late Liquidity Window Lending (LLW) rate by 300bps to 16.5%. All other rates were left unchanged, however, the Turkish central bank reiterated that it ‘will continue to use all available instruments in pursuit of the price stability objective’.

The nervous reaction of investors to political developments in Italy highlights concerns over the implications for Eurozone stability. While it is too early to have a clear view of how the situation will develop, we believe that now is the time for investors to assess their exposure to European assets, especially Italy and the rest of the periphery.

After a prolonged period of depreciation, the US dollar has strengthened in recent weeks. Is this the sign of a sustained shift taking hold? What does it mean for investors?

Bertrand Gacon, Head of Impact Office, Guillaume Bonnel, Head of Impact
Investing chez Lombard Odier Investment Managers (LOIM) et Stuart Kinnersley,
Managing Partner chez Affirmative Investment Management (AIM) fêtent le premier anniversaire du fonds LO Funds–Global Climate Bond, une initiative commune entre LOIM et AIM. Ils répondent à nos questions sur le marché en plein essor des obligations vertes (green bonds) et ce à quoi les investisseurs peuvent s’attendre dans un avenir proche.

À l’occasion de son colloque ‘Repenser le capital responsable’ qui s’est tenu à Zurich le 12 mars, Lombard Odier Investment Managers (Lombard Odier IM) a rassemblé des dirigeants du monde politique, des milieux économiques et financiers pour discuter des évolutions mondiales face aux principaux défis sociaux et environnementaux et de la manière dont les investisseurs peuvent adapter leurs portefeuilles à ce nouveau paradigme.