La nouvelle génération de Fonds Diversifiés Croissance

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La nouvelle génération de Fonds Diversifiés Croissance

Ritesh Bamania - Directeur des Solutions

Ritesh Bamania

Directeur des Solutions
Alain Forclaz - Gérant de portefeuilles clients

Alain Forclaz

Gérant de portefeuilles clients

Les Fonds Diversifiés Croissance (FDC) existent depuis 10 ans environ. S’ils ont eu mauvaise presse ces derniers temps, ils ont selon nous toujours leur place dans un portefeuille global, étant donnés les bénéfices en matière de diversification et de governance qu’ils apportent.

La tolérance des fonds de pension aux baisses de marché se réduit rapidement étant donné l’âge moyen des cotisants. Les FDC classiques (qu’ils se fondent sur le beta ou l’alpha1) étaient focalisés sur la réduction de la volatilité. Selon nous, ce critère doit être remplacé par une gestion explicite du risque de perte. En outre, les FDC « alpha » ont délivré des performances assez décevantes ces dernières années, ce qui est sans doute une cause importante de la désaffection récente pour ce secteur.

Notre conception du FDC se fonde sur du beta, complété par des sources d’alpha bien reconnues et un cadre de gestion explicite du risque de perte. Cela permet, selon nous, de capter la forte participation au marché dont bénéficient les gérants orientés beta, tout en limitant les baisses, ce que visent les gestionnaires orientés alpha.

Enfin, comme les fonds de pension se dé-risquent, nous pensons que la liquidité des FDC doit s’améliorer afin de fournir la flexibilité requise. C’est aussi une caractéristique importante de la conception de notre portefeuille.

Voici un aperçu de notre approche.

​Informations importantes.

Réservé aux investisseurs professionnels/qualifiés.
Le fonds mentionné dans ce document (ci-après le « Fonds ») est une société d’investissement à capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois. Le Fonds est autorisé et supervisé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en qualité d’OPCVM au sens de la Directive européenne 2009/65/EC, telle que modifiée. La société de gestion du Fonds est Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (ci-après la « Société de Gestion »), une société anonyme (SA) de droit luxembourgeois, ayant son siège social 291, route d’Arlon L-1150 Luxembourg, autorisée et supervisée par la CSSF en qualité de société de gestion au sens de la Directive européenne 2009/65/EC, telle que modifiée. Le Fonds est autorisé à la commercialisation dans certaines juridictions seulement. Ce document n’est pas une recommandation de souscription et ne constitue pas une offre d’achat ou de vente, ou une sollicitation de souscrire à des parts du Fonds. Aucune vente de parts du Fonds ne devrait avoir lieu dans une juridiction où une telle offre, sollicitation ou vente serait illégale. Les investisseurs potentiels doivent s’informer et respecter de telles restrictions, y compris des restrictions d’ordre juridique, fiscal, de change ou autres en vigueur dans les juridictions concernées. Ni ce document, ni aucune partie de ce document ne saurait constituer une base ou ne saurait être considéré comme décisif pour l’acquisition ou la souscription de parts du Fonds. Une telle acquisition ne peut être réalisée que sur la base des documents officiels du Fonds, dans leur version finale. Les statuts, le prospectus, le Document d’Informations Clés, le formulaire de souscription ainsi que les derniers rapports annuels et semi-annuels sont les seuls documents officiels de vente des parts du Fonds (les « Documents de vente »). Ils sont disponibles sur http// :funds.lombardodier.com ou peuvent être obtenus sur demande et sans frais au siège social du Fonds, de la Société de Gestion, auprès des distributeurs du Fonds ou des représentants locaux, indiqués ci-après. Autriche. Autorité de surveillance : Finanzmarktaufsicht (FMA). Représentant : Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG, Graben 21, 1010 Vienne, Autriche – Belgique. Autorité de surveillance : Autorité des services et marchés financiers (FSMA). Représentant : CACEIS Belgium S.A., Avenue du Port 86C, b320, 1000 Bruxelles, Belgique – France. Autorité de surveillance : Autorité des marchés financiers (AMF). Agent centralisateur : CACEIS Bank France S.A., 1/3, place Valhubert, 75013 Paris, France – Allemagne. Autorité de surveillance : Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin). Agent de paiement : DekaBank Deutsche Girozentrale, Mainzer Landstrasse 16, 60325 Francfort-sur-le-Main, Allemagne – Italie. Autorité de surveillance : Banca d’Italia (BOI)/ConSob. Agents de paiement : Société Générale Securities Services S.p.A., Via Benigno Crespi, 19/A - MAC 2, 20159 Milan, Italie ; State Street Bank S.p.A., Via Ferrante Aporti 10, 20125 Milan, Italie ; Banca Sella Holding S.p.A., Piazza Gaudenzio Sella 1, 13900 Biella, Italie ; Allfunds Bank S.A., Succursale italienne, Via Santa Margherita 7, 20121 Milan, Italie ; BNP Paribas Securities Services, avec son siège à Paris, rue d’Antin, 3 et exerçant ses activités par le biais de sa succursale de Milan, Via Ansperto 5, 20123 Milan, Italie – Liechtenstein. Autorité de surveillance : Finanzmarktaufsicht Liechtenstein (FMA). Représentant : LGT Bank AG, Herrengasse 12, 9490 Vaduz, Liechtenstein – Pays-Bas. Autorité de surveillance : Autoriteit Financiële markten (AFM). Représentant : Lombard Odier Asset Management (Europe) Ltd, Succursale néerlandaise, Herengracht 466, 1017 CA Amsterdam, Pays-Bas – Espagne. Autorité de surveillance : Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Représentant : Allfunds Bank, S.A. Calle Estafeta 6, La Moraleja, Alcobendas 28109, Madrid, Espagne – Suisse. Autorité de surveillance : FINMA (Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers). Représentant : Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA, 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Suisse. Service de paiement : Banque Lombard Odier & Cie SA, 11, rue de la Corraterie, 1204 Genève, Suisse – Royaume-Uni. Autorité de surveillance : Financial Conduct Authority (FCA). Représentant : Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited, Queensberry House, 3 Old Burlington Street, Londres W1S3AB, Royaume-Uni, qui a approuvé le présent document pour diffusion au Royaume-Uni à des clients professionnels ou à des contreparties éligibles et qui est soumise à la surveillance de la FCA. Un placement dans le Fonds ne convient pas à tous les investisseurs. Faire un investissement dans le Fonds est spéculatif. Il ne peut y avoir de garantie que les objectifs d’investissement soient atteints ou qu’il y ait un retour sur capital. Les performances passées ou estimées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs et il ne peut être garanti que des profits seront réalisés ou que des pertes substantielles seront évitées. Ce document ne contient pas de recommandations personnalisées et n’est pas destiné à remplacer un conseil professionnel au sujet d’investissements dans des produits financiers. Avant de faire un investissement dans le Fonds, tout investisseur doit lire attentivement les Documents de vente, et en particulier les facteurs de risques liés à un investissement dans le Fonds, examiner l’adéquation de cette opération à sa situation propre et, le cas échéant, obtenir des conseils professionnels indépendants au sujet des risques, ainsi que des conséquences juridiques, réglementaires, financières, fiscales ou comptables. Ce document est la propriété de LOIM et est adressé à son destinataire pour son usage personnel exclusivement. Il ne peut être reproduit (en partie ou en totalité), modifié ou utilisé dans un autre but sans l’accord écrit préalable de LOIM. Ce document n’est pas destiné à être distribué, publié ou utilisé dans une juridiction où une telle utilisation serait illégale. Ce document est la propriété de LOIM et est adressé à son destinataire pour son usage personnel exclusivement. Il ne peut être reproduit (en partie ou en totalité), modifié ou utilisé dans un autre but sans l’accord écrit préalable de LOIM. Ce document n’est pas destiné à être distribué, publié ou utilisé dans une juridiction où une telle utilisation serait illégale. Ce document contient les opinions de LOIM, à la date de publication. Les informations et analyses contenues dans ce document sont basées sur des sources considérées comme fiables. 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Si vous n’appartenez à aucune catégorie de personnes décrites ci-dessus, nous vous demandons de bien vouloir soit retourner ce document à LOIM, soit le détruire et vous êtes expressément averti(e) de ne pas vous fier à son contenu ni de prendre en considération les sujets traités dans ce document pour des investissements ni de transmettre ce document à aucune autre personne. Ni le présent document, ni une copie de celui-ci ne peuvent être envoyés, emportés ou distribués aux Etats-Unis d’Amérique, l’un de ses territoires ou possessions ou zones soumises à leur juridiction, ni à l’intention d’une « Personne des Etats-Unis » (US Person). A cet effet, le terme « Personne des Etats-Unis » désigne tout citoyen, ressortissant ou résident des Etats-Unis d’Amérique, tout partnership organisé ou existant dans un état, territoire ou possession des Etats- Unis d’Amérique, une société soumise au droit des Etats-Unis d’Amérique ou d’un état, territoire ou possession des Etats-Unis d’Amérique, ou toute propriété ou trust soumis à l’impôt fédéral des Etats-Unis d’Amérique quelque soit la source de ses revenus.
Informations importantes sur les performances : Les performances passées ne sont pas des garanties de résultats futurs. Lorsqu’un fonds est libellé dans une monnaie autre que la devise de référence de l’investisseur, les variations de taux de change peuvent avoir un impact négatif sur le prix et les revenus. La performance indiquée ne tient pas compte des frais et commissions encourus lors de l’émission et du remboursement des parts. La performance indiquée est nette de commissions et coûts et reflète un réinvestissement des intérêts et dividendes. Les données de performance sont estimées et non auditées. Source des chiffres : sauf indication contraire, les chiffres mentionnés ont été préparés par LOIM.
Informations importantes sur les indices : Les indices cités sont utilisés à titre d’exemples de performances générales du marché. Aucun indice n’est directement comparable aux objectifs, à la stratégie ou à l’univers d’investissement d’un fonds. La performance d’un indice n’est pas un indicateur de la performance passée ou future d’un fonds. On ne peut présumer que le Fonds investira dans les valeurs comprises dans ces indices, ni comprendre qu’il y ait une quelconque corrélation entre les revenus du Fonds et les revenus d’indices.
Informations importantes sur les extraits de portefeuilles : Les informations concernant les positions en portefeuille indiquées dans ce document sont données à titre indicatif uniquement et ne sont pas des recommandations d’investissement dans les titres mentionnées. Elles ne reprennent pas tous les éléments à prendre en considération pour faire un tel investissement. Elles sont le résultat du processus d’investissement suivi par le gérant pour un certain type d’investissement mais ne sauraient refléter le portefeuille complet passé ou futur du fonds. Il convient de considérer que ces informations ne donnent pas à elles seules une vision claire et objective du processus d’investissement du gérant ni de la composition du portefeuille du fonds. Le cas échéant, des informations complémentaires concernant la méthode de calcul et le poids de chaque position dans le portefeuille et sa contribution à la performance globale du fonds peuvent être obtenues auprès du fonds concerné ou de sa société de gestion.
La stratégie peut inclure l’utilisation d’instruments dérivés. Les dérivés impliquent souvent un haut degré de risque financier car un petit changement du prix du sous-jacent ou du benchmark peut induire un grand changement du prix des dérivés et ces instruments ne conviennent pas a tous les investisseurs. Aucune hypothèse sur l’adéquation de ces instruments à un investisseur spécifique n’est formulée.
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