Intégrer la soutenabilité dans la gestion actions.

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Intégrer la soutenabilité dans la gestion actions.

Didier Rabattu - Directeur des actions

Didier Rabattu

Directeur des actions
Pascal Menges - Client Portfolio Manager (Equities)

Pascal Menges

Client Portfolio Manager (Equities)

La « Sustainability Revolution ».

La prochaine révolution économique a déjà commencé. Nous pensons qu’elle sera le principal moteur de performance dans les trois à cinq prochaines années et au-delà et que c’est notre mission d’identifier les sociétés les mieux positionnées pour en bénéficier.

Nous sommes confrontés à d’importantes tendances structurelles de long terme qui modifient déjà certains aspects de l'écosystème dans lequel évoluent les entreprises. Selon nous, cette révolution affectera chaque partie du globe et chaque classe d’actifs dans tous les portefeuilles d'investissement.
La clé de notre approche d’investissement est d’identifier les entreprises dont la capacité à générer une rentabilité économique excédentaire est sous-estimée par le marché. Afin de cibler efficacement les entreprises qui répondent à cette exigence et qui présentent un modèle plus soutenable sur le long terme, nous avons développé une approche d'analyse à trois piliers.

Cette approche à trois piliers examine la soutenabilité des modèles financiers, la soutenabilité des pratiques d’entreprise et la soutenabilité du modèle d’affaire sur le long terme.

Le premier pilier concerne la viabilité financière de la société et, lorsqu’il s’agit de sélectionner des actions, nous cherchons à identifier les sociétés capables de générer une rentabilité économique excédentaire. Pour ce faire, nous pensons qu’elles doivent pouvoir optimiser le capital, générer de la trésorerie et équilibrer leurs comptes indépendamment des marchés de capitaux. Nous sommes prêts à payer une prime pour investir dans une entreprise tant que sa rentabilité économique est disproportionnellement supérieure.

 

Le premier pilier

Le deuxième pilier de notre approche de la soutenabilité s’intéresse à la façon dont les entreprises se comportent avec leur écosystème de parties prenantes au sens large. Pour qu’une entreprise délivre de la valeur à long terme, nous pensons qu’elle doit rester concentrée sur ses parties prenantes, ce qui inclut les régulateurs, les actionnaires, les salariés, les clients et fournisseurs, l’environnement et les communautés locales. En d’autres termes, une entreprise doit se concentrer autant sur ses pratiques que sur ses performances financières.

Le troisième et dernier pilier s’intéresse à la soutenabilité du modèle économique d’une entreprise soumise à des tendances structurelles à long terme. Nous pensons que cinq grandes tendances sont à la base de la « Sustainability Revolution »: la démographie, le changement climatique, les ressources naturelles, la révolution numérique et les inégalités.

Au sein de chacune de ces mégatendances, nous pouvons ensuite prévoir des évolutions pour mieux comprendre quels secteurs seront touchés et comment. Cela nous permet ensuite d’identifier des opportunités qui peuvent être traduites en thèmes d’investissement et enfin de déterminer à quel point une entreprise donnée est bien ou mal positionnée pour affronter les défis ou saisir les opportunités qui vont se présenter à elle.

Nous sommes également convaincus de l’importance de l’actionnariat actif, qui vient compléter l’analyse d’investissement. Les entreprises dont les actionnaires sont engagés ont plus de chances selon nous de délivrer une rentabilité économique excédentaire plus élevé et plus soutenable.

Nous dialoguons directement avec la direction générale des sociétés dans lesquelles nous investissons. Cela nous donne une meilleure idée de la qualité de la direction de l'entreprise, de son attitude à l'égard des actionnaires et de la mesure dans laquelle elle gère les risques et les opportunités qui déterminent son succès à long terme.

Nous sommes convaincus que la soutenabilité sera le moteur le plus puissant de l’économie mondiale dans les années à venir.

Nous pensons que la durabilité sera le plus grand moteur de l'économie mondiale dans les années à venir. Tout comme nous nous attendons à ce que les entreprises s’adaptent à cette révolution, nous pensons que c’est notre rôle en tant que gestionnaires d’actifs de repenser notre approche en matière d’investissement et de proposer à nos clients des solutions innovantes leur permettant de saisir les opportunités au sein de leurs portefeuilles.

Lira la suite.

 

​Informations importantes.

Lombard Odier Funds (ci-après le « Fonds ») est une société d’investissement à capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois. Le Fonds est autorisé et réglementé par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens de la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 transposant la directive européenne 2009/65/ CE, telle que modifiée (la « Directive OPCVM »). La société de gestion du Fonds est Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (ci-après la « Société de gestion »), une société anonyme (SA) de droit luxembourgeois, ayant son siège social 291, route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, autorisée et réglementée par la CSSF en qualité de société de gestion au sens de la Directive européenne 2009/65/CE, telle que modifiée. Le présent document commercial porte sur « Global Climate Bond », un compartiment de Lombard Odier Funds (ci-après le « Compartiment »). 
Le présent document commercial a été préparé par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Le prospectus, les statuts, les documents d’informations clés pour l’investisseur, le formulaire de souscription, ainsi que les derniers rapports annuels et semestriels sont les seuls documents d’offre officiels à considérer dans le cadre de la vente des parts du Compartiment (ci-après les « Documents d’offre »). Les Documents d’offre sont disponibles en anglais, français, allemand et italien sur www.loim.com et peuvent être obtenus sur demande et sans frais au siège social du Compartiment au Luxembourg : 291 route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. 
Les informations fournies dans ce document commercial ne tiennent pas compte de circonstances, objectifs ou besoins spécifiques individuels. Elles ne constituent pas une analyse selon laquelle un investissement ou une stratégie conviendraient ou seraient appropriés à des circonstances personnelles. Elles n’offrent aucune garantie relative à un investissement ou une stratégie et ne constituent en rien un conseil personnalisé en investissement. Ce document commercial n’est pas destiné à remplacer un conseil professionnel en investissement dans des produits financiers. Avant de réaliser un investissement dans le Compartiment, tout investisseur se doit de lire l’intégralité des Documents d’offre, et en particulier les facteurs de risques liés à un investissement dans le Compartiment. Nous tenons à attirer l’attention de l’investisseur sur le fait que l’obtention de rendements solides est conditionnée par la détention sur le long terme des titres, à savoir sur l’ensemble du cycle économique, et sur le fait que l’utilisation d’instruments financiers dérivés, dans le cadre de la stratégie d’investissement, peut entraîner une hausse de l’effet de levier et accroître l’exposition globale au risque du Compartiment, ainsi que la volatilité de sa valeur nette d’inventaire. Il incombe aux investisseurs de vérifier si un tel placement est adapté à leur profil de risque ainsi qu’à leur situation personnelle et, si nécessaire, d’obtenir un avis professionnel indépendant quant aux risques et aux conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, comptables et en matière de crédit. La réalisation de l’objectif d’investissement du Compartiment ne peut être garantie et il ne peut être promis qu’un retour sur investissement sera dégagé. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable de performance future. Lorsque le Compartiment est libellé dans une monnaie autre que la monnaie de référence de l’investisseur, les variations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la valeur des titres et les revenus. Veuillez prendre en compte les facteurs de risque. 
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Autriche – Agent de paiement : Erste Bank der osterreichischen Sparkassen AG. 
Belgique – Agent de paiement : CACEIS Belgium S.A. - 1 Le compartiment ne convient pas aux investisseurs particuliers belges, sauf si la souscription est supérieure à 250 000 EUR. Veuillez contacter votre conseiller fiscal pour identifier les impacts de l’impôt belge « TOB » (Taxe sur les Opérations Boursières) sur vos transactions, ainsi que sur les impacts de retenue à la source (« Précomptes mobiliers »). Lombard Odier a un service interne de gestion des plaintes. Vous pouvez introduire une plainte par l’intermédiaire de votre chargé de relation ou directement auprès de Lombard Odier (Europe) S.A. Luxembourg, Succursale en Belgique, Claim Management Service, Avenue Louise 81, Box 12, 1050 Bruxelles, Télécopie : (+32) 2 543 08. Vous pouvez également adresser votre plainte gratuitement au service national de gestion des plaintes en Belgique, OMBUDSMAN : North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, nº 8 Boîte 2 2, 1000 Bruxelles, Tel : (+32) 2 545 77 70, Télécopie : +32 2 545 77 79, E-mail : Ombudsman@Ombusfin.be. 
France – Agent centralisateur : CACEIS Bank 
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Italie – Agents de paiement : Société Générale Securities Services S.p.A., State Street Bank International GmbH - Succursale Italia, Banca Sella Holding S.p.A., Allfunds Bank S.A., Succursale italienne, BNP Paribas Securities Services, CACEIS Bank Succursale en Italie. 
Liechtenstein – Agent de paiement : LGT Bank AG. 
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Pays-Bas – Agent de paiement : Lombard Odier Asset Management (Europe) Ltd, Succursale aux Pays-Bas 
Espagne – Agent de paiement : Allfunds Bank S.A. – numéro CNMV : 498. 
Suède – Agent de paiement : Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). 
Suisse – Le Compartiment est enregistré auprès de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Les Documents d’offre et les autres informations destinées aux actionnaires peuvent être obtenus sans frais auprès du Représentant suisse : Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Suisse. Agent payeur suisse : Banque Lombard Odier & Cie SA. 11, rue de la Corraterie 1204 Genève, Suisse. Publications concernant le Compartiment : www.fundinfo.com. Les cours d’émission et de rachat et/ou la valeur nette d’inventaire (avec la mention « hors commissions ») des classes d’actions distribuées en Suisse : www.swissfunddata.ch et www.fundinfo.com. Bank Lombard Odier & Co Ltd est une banque et un négociant en valeurs mobilières soumis à la surveillance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). 
Royaume-Uni – Le présent document constitue une promotion financière et a été approuvé aux fins de la section 21 du Financial Services and Markets Act de 2000 par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Il a été approuvé pour la distribution aux particuliers au Royaume-Uni par Lombard Odier (Europe) S.A., Succursale de Londres. Le Compartiment est un « Recognised Scheme » au Royaume- Uni au sens du Financial Services and Markets Act de 2000. La réglementation britannique sur la protection des clients particuliers au Royaume-Uni et les indemnisations définies dans le cadre du « Financial Services Compensation Scheme » ne s’applique pas aux investissements ou aux services fournis par une personne à l’étranger. « UK facilities agent » : Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier (Europe) S.A. Succursale au Royaume-Uni est un établissement de crédit régulé au Royaume-Uni par la « Prudential Regulation Authority » (PRA) et soumis à une régulation limitée par la « Financial Conduct Authority » (FCA) et la « Prudential Regulation Authority » (PRA). Vous pouvez obtenir, sur demande, auprès de notre banque plus de détails sur la portée de notre autorisation et de notre réglementation par la PRA, ainsi que sur la réglementation par la FCA. 
Chili - le Compartiment a été approuvé par la Comision Clasificadora de Riesgo (CCR) au Chili pour la distribution aux fonds de pension chiliens en vertu de la convention n ° 32 du CCR. 
Singapour – Les Compartiments ne sont ni autorisés ni reconnus par l’Autorité monétaire de Singapour (la « MAS ») et il est interdit de proposer les actions aux particuliers à Singapour. Chaque Compartiment est un « restricted scheme » au sens de la « Sixth Schedule to the Securities and Futures (Offers of Investments) (Collective In- vestment Schemes) Regulations » de Singapour. Ce document ne peut être diffusé (i) qu’à des « investisseurs institutionnels » en vertu de la section 304, chapitre 389 du « Securities and Futures Act » de Singapour (la « Loi »), (ii) qu’à des « personnes concernées » aux termes de la section 305 (1) de la Loi, (iii) qu’à des personnes qui satisfont aux exigences d’une offre formulée aux termes de la section 305 (2) de la Loi, ou (iv) qu’aux termes et conformément aux conditions des autres dispositions dérogatoires applicables de la Loi. 
Membres de l’Union européenne : La publication du présent document commercial a été approuvée par Lombard Odier (Europe) S.A., un établissement de crédit autorisé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg. Les succursales de Lombard Odier (Europe) S.A. opèrent dans les territoires suivants : France : Lombard Odier (Europe). S.A. Succursale en France, un établissement de crédit dont les activités en France sont soumises à la surveillance limitée de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour ses activités de services d’investissement ; Espagne : Lombard Odier (Europe) S.A. Sucursal en España, Lombard Odier Gestión (España) S.G.I.I.C., S.A.U., un établissement de crédit dont les activités en Espagne sont soumises à la surveillance de la Banque d’Espagne (Banco de España) et de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). 
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