Europe: une terre d’opportunités ouverte sur le monde.

Nombre de marques internationalement réputées, de sociétés innovantes de premier plan ou de leaders mondiaux sont originaires d’Europe. Ce continent regorge d’opportunités, qu’il s’agisse de pionniers se développant sur de nouveaux marchés émergents ou d’acteurs à l’excellence déjà reconnue. 

Ce Fonds a pour ambition de saisir les opportunités d’investissement existantes dans trois catégories distinctes : Qualité, Croissance et Événements. Cette approche diversifiée vise à aider les investisseurs à traverser plus sereinement les cycles économiques et financiers.1

 

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L’Europe : une terre d’opportunités ouverte sur le monde.

Icone - Europe High Conviction_Emerging_markets_growth.jpg Icone - Europe High Conviction_European_landscape.jpg
397 millions d’habitants
Outre ce marché domestique important, nombre d’entreprises européennes offrent aussi un accès à la croissance des marchés émergents.2
17 countries
Le paysage des actions européennes est très contrasté : des entreprises florissantes y cohabitent avec des entreprises en situation bien plus difficile.3 
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  Un PIB de 14 000 milliards d’euros
Du fait de sa taille importante, l’Europe est une destination de choix pour les investisseurs en actions.4
 

 

Pourquoi investir ?

 

Une gestion vraiment active 

  • Recherche intensive – l’équipe se concentre sur une analyse titre par titre pour identifier les sociétés sous- évaluées susceptibles d’afficher une croissance rentable et disposant d’un avantage concurrentiel. Elle étudie également les facteurs susceptibles d’influencer l’évolution du titre. 
  • Diversification – chaque investissement doit entrer dans une des trois catégories définies (voir ci-dessous). Objectif : une meilleure diversification et un bon comportement que les marchés soient haussiers ou baissiers. 
  • Forte conviction – un portefeuille très actif de 30 à 40 positions, donnant la préférence aux moyennes et grandes capitalisations. L’équipe privilégie la qualité à la quantité. 

 

 Une approche plusieurs fois primée.5

 

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A balanced allocation across three distinct categories6

 

1. Qualité

Univers d’investissement : 60-70 titres 25-40 % du portefeuille

Sociétés de qualité supérieure avec une position dominante et des barrières à l’entrée élevées.

 

2. Croissance

Univers d’investissement : 80-90 titres 25-40 % du portefeuille

Société à forte croissance avec une croissance du chiffre d’affaires supérieure à la moyenne.

 

3. Événements

Univers d’investissement : env. 150 titres 25-40 % du portefeuille

Candidats à des rachats, scissions et autres événements financiers.

Examples

 

 

 

 

Un producteur mondial de produits chimiques a fait état de son influence sur les prix en situation d’oligopole. Il a enregistré une croissance de 5% sur le cycle, avec un modèle économique générateur de trésorerie.

 

Malgré un environnement de consommation défavorable, un distributeur à bas coûts britannique gagne des parts de marché grâce à une offre produits ciblée et un modèle d’approvisionnement direct.

 

Un opérateur de télécommunications européen en croissance appartenait à un secteur en cours de consolidation. La société a finalement été rachetée par un opérateur mondial.

Le compartiment n’investit pas dans les actions ou les secteurs n’appartenant pas à l’une des trois catégories susmention-nées ; sont notamment exclus les secteurs que l’équipe ne peut valoriser de manière satisfaisante, tels que les banques, les assurances, les minières et l’énergie.

 

L’équipe d’investissement.

 

LOcom_AuthorsAM-Dionisio.png Peter Dionisio
Gérant de portefeuille
LOcom_AuthorsAM-Marquaire.png Cyril Marquaire
Gérant de portefeuille
LOcom-AuthorsAM-Johns.png Henry Johns
Analyste
LOcom-AuthorsAM-Pizano.png Alexandre Pizano
Analyste

 

philosophie d’investissement.

 

Au sein de Lombard Odier Investment Managers, nous sommes convaincus que la performance potentielle future dépendra de la durabilité7

 

1

Des entreprises durables
Nous recherchons des entreprises offrant une valorisation attrayante, capables de délivrer une croissance durable, présentant un modèle économique que nous jugeons transparent et solide et disposant d’un avantage concurrentiel.

2 Une construction de portefeuille hiérarchisée
Nous pensons que les entreprises de qualité supérieure tendent à surperformer en phase baissière ; que les entreprises à forte croissance sont susceptibles de bénéficier des marchés haussiers ; et que les candidats aux événements d’entreprise peuvent tirer parti d’environnements propices aux fusions et acquisitions. L’exposition à ces trois catégories de titres vise à diversifier les risques
3 Une gestion rigoureuse des risques
Une performance solide commence par une gestion des risques rigoureuse. L’équipe surveille en continu 12 indicateurs de risque (indicateurs fondamentaux ou de marché), qui permettent d’assurer une discipline d’investissement. Une équipe indépendante, dédiée à la gestion des risques, surveille le portefeuille aux côtés de l’équipe d’investissement.

Le résultat final​ 

Le résultat est un portefeuille investi dans les principaux pays européens et visant à surperformer le marché à moyen ou long terme. Dans la mesure du possible, les positions du portefeuille sont équipondérées afin de garantir une diversification suffisante sans diluer les rendements potentiels.

 

By taking a long-term view, we avoid betting heavily on market direction and focus instead on sustainable businesses that we believe can unlock value over time.

 

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Fund details:

LO Funds - Europe High Conviction

 

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video.

sources.

1 There can be no assurance that the Sub-Fund’s investment objective will be achieved or that there will be a return on capital or that a substantial loss will not be incurred.

2  Source: Eurostat, May 2018.

3 Les pays qui composent l’univers du compartiment sont les suivants : Allemagne, France, Royaume-Uni, Italie, Espagne, Pays-Bas, Portugal, Belgique, Suède, Suisse, Danemark, Finlande, Norvège, Irlande, Grèce, Luxembourg et Autriche.

4 Source : Sites Internet des sociétés LOIM, Millicom, ABB, Wartsila, PZ Cussons et SEB Toute référence à une société ou à un titre spécifique ne constitue pas une recommandation en vue d’acheter, de vendre, de détenir ou d’investir directement dans la société ou les titres.

5 Sources: Morningstar, 31 juillet 2018. EAA OE Europe Flex-Cap Equity. Cliquez ici pour toute information complémentaire sur la méthodologie. / Citywire, 30 juin 2018. Equity – Europe. Cliquez ici pour toute information complémentaire sur la méthodologie. / Lipper Leaders – Thomson Reuters, 31 juillet 2018. Overall Total Return and Consistent Return. Cliquez ici pour toute information complémentaire sur la méthodologie / Fitch Ratings, 3 janvier 2018. Cliquez ici pour toute information complémentaire. Les notes et récompenses peuvent être modifiées sans préavis. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des performances futures. Citywire Euro Stars à novembre 2017 et valable pendant 1 an. Cliquez ici pour toute information complémentaire sur la méthodologie

6 L’allocation d’actifs et la composition du portefeuille visées constituent un objectif de construction de portefeuille. À titre purement indicatif. Les actifs détenus/allocations sont sujets à modification. Toute référence à une société ou à un titre spécifique ne constitue pas une recommandation en vue d’acheter, de vendre, de détenir ou d’investir directement dans la société ou les titres. Rien ne garantit que les recommandations qui seront exprimées à l’avenir seront profitables ou correspondront à la performance des titres évoqués dans ce document.

7 Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du compartiment sera atteint, que le capital investi générera des rendements ou qu’une perte de capital substantielle sera évitée.

 

INFORMATION IMPORTANTE

Lombard  Odier  Funds  (ci-après  le  « Fonds »)  est  une  société  d’investissement  à  capital  variable  (SICAV)  de  droit  luxembourgeois.  Le  Fonds  est  autorisé  et  réglementé  par  la  Commission  de  Surveillance  du  Secteur  Financier  (CSSF)  en  tant  qu’organisme  de  placement  collectif  en  valeurs  mobilières  (OPCVM)  au  sens  de  la  Partie  I  de  la  loi  luxembourgeoise  du  17  décembre  2010  transposant  la  directive  européenne  2009/65/CE,  telle  que  modifiée  (la  « Directive  OPCVM »).  La  société  de  gestion  du  Fonds  est  Lombard  Odier  Funds  (Europe)  S.A.  (ci-après  la  « Société  de  gestion »),  une  société  anonyme  (SA)  de  droit  luxembourgeois,  ayant  son  siège  social  291,  route  d’Arlon,  1150  Luxembourg,  Grand-Duché  de  Luxembourg,  autorisée  et  réglementée  par  la  CSSF  en  qualité  de  société  de  gestion  au  sens  de  la  directive  européenne  2009/65/CE  dans  sa  version modifiée. Le présent document commercial porte sur « Europe High Conviction », un compartiment de Lombard Odier Funds (ci-après le « Compartiment »).Le présent document commercial a été préparé par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited.Le   prospectus,   les   statuts,   le   document   d’informations   clés   pour   l’investisseur,   le   formulaire de souscription ainsi que les derniers rapports semestriels et annuels sont les seuls   documents   officiels   d’offre   des   actions   du   Compartiment   (les   « Documents   d’offre »). Les Documents d’offre sont disponibles en anglais, français, allemand et italien sur www.loim.com et peuvent être obtenus gratuitement au siège du Compartiment au Luxembourg : 291 route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de LuxembourgLes  informations  fournies  dans  ce  document  commercial  ne  tiennent  pas  compte  de  circonstances, objectifs ou besoins spécifiques individuels. Elles ne constituent pas une analyse  selon  laquelle  un  investissement  ou  une  stratégie  conviendraient  ou  seraient  appropriés à des circonstances personnelles. Elles n’offrent aucune garantie relative à un investissement  ou  une  stratégie  et  ne  constituent  en  rien  un  conseil  personnalisé  en  investissement.  Ce  document  de  marketing  n’est  pas  destiné  à  remplacer  un  conseil  professionnel  en  investissement  dans  des  produits  financiers.  Avant  de  réaliser  un  investissement  dans  le  Compartiment,  tout  investisseur  se  doit  de  lire  l’intégralité  des  Documents d’offre, et en particulier les facteurs de risques liés à un investissement dans le  Compartiment.  Nous  tenons  à  attirer  l’attention  de  l’investisseur  sur  le  fait  que  l’obtention de rendements solides est conditionnée par la détention des titres sur le long terme,  à  savoir  sur  l’ensemble  du  cycle  économique,  et  sur  le  fait  que  l’utilisation  d’instruments  financiers  dérivés,  dans  le  cadre  de  la  stratégie  d’investissement,  peut  entraîner  une  hausse  de  l’effet  de  levier  et  accroître  l’exposition  globale  au  risque  du  Compartiment,  ainsi  que  la  volatilité  de  sa  valeur  nette  d’inventaire.  Il  incombe  aux  investisseurs de vérifier si un tel placement est adapté à leur profil de risque ainsi qu’à leur situation personnelle et, si nécessaire, d’obtenir un avis professionnel indépendant quant aux  risques  et  aux  conséquences  juridiques,  réglementaires,  fiscales,  comptables  et  en  matière de crédit. La réalisation de l’objectif d’investissement du Compartiment ne peut être garantie et il ne peut être garanti qu’un retour sur investissement sera dégagé. Les performances  passées  ne  constituent  pas  un  indicateur  fiable  de  performance  future.  Lorsque le Compartiment est libellé dans une monnaie autre que la monnaie de référence de l’investisseur, les variations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la valeur des titres et les revenus. Veuillez prendre en compte les facteurs de risque.Tous  les  indices  de  référence  cités  dans  le  présent  document  sont  fournis  à  des  fins  informatives uniquement. Aucun indice de référence n’est directement comparable avec les objectifs de placement, la stratégie ou l’univers d’un Compartiment. La performance d’un indice de référence ne constitue pas un indicateur de la performance passée ou future d’un Compartiment. Il ne saurait être présumé que le Compartiment en question investira dans un quelconque titre entrant dans la composition d’un indice, quel qu’il soit, ni qu’il existe  une  corrélation  entre  la  performance  du  Compartiment  et  celle  de  l’indice.  L’objectif   de   profil   performance/risque   constitue   un   but   pour   la   construction   du   portefeuille. Il ne représente pas le profil performance/risque passé et ne saurait préjuger du profil performance/risque futur.Les informations fournies par MSCI, citées dans le présent document commercial, sont réservées à un usage interne et ne peuvent pas être reproduites, utilisées ou retransmises sous  quelque  forme  que  ce  soit  ni  être  utilisé  à  des  fins  de  création  d’un  quelconque  instrument, produit ou indice financier. Les informations de MSCI et d’autres fournisseurs de  données  sont  fournies  « en  l’état »  et  l’utilisateur  assume  la  totalité  du  risque  lié  à  l’utilisation qui en est faite. MSCI, chacune de ses filiales ainsi que toute autre personne impliquée ou liée à la compilation ou la création d’informations pour MSCI (collectivement dénommées   les   « Parties   de   MSCI »)   et   autres   fournisseurs   de   données   déclinent,   expressément,  toute  garantie  (y  compris,  toute  garantie  d’originalité,  d’exactitude,  d’exhaustivité, d’actualité, d’absence de violation, de qualité marchande et d’adéquation à  une  fin  particulière)  eu  égard  à  ces  informations.  Une  Partie  de  MSCI  ou  tout  autre  fournisseur  de  données  ne  saurait,  en  aucun  cas,  être  tenu  pour  responsable  de  tout  dommage direct, indirect, particulier, accessoire, punitif, consécutif (y compris, sans s’y limiter, les manques à gagner) ou autre.Les  informations  et  les  analyses  contenues  dans  le  présent  document  commercial  sont  basées  sur  des  sources  considérées  comme  fiables.  Lombard  Odier  met  tout  en  œuvre  pour assurer l’actualité, l’exactitude et l’exhaustivité des informations contenues dans le présent document commercial.Cependant,  toutes  les  informations  et  opinions  exprimées  ici,  ainsi  que  les  cours,  les  valorisations  de  marché  et  les  calculs  indiqués,  peuvent  être  modifiées  sans  préavis.  Source des chiffres : sauf mention contraire, les chiffres sont fournis par Lombard Odier Asset   Management   (Europe)   Limited.   Le   traitement   fiscal   dépend   de   la   situation   individuelle de chaque client et est susceptible d’évoluer avec le temps. Lombard Odier ne fournit pas de conseil fiscal et il appartient à chaque investisseur de consulter ses propres conseillers fiscaux.AVIS AUX R ÉSIDENTS DES PAYS SUIVANTS :Autriche – Agent de paiement : Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG.Belgique – Fournisseur de services financiers : CACEIS Belgium S.A. Veuillez contacter votre conseiller fiscal pour connaître les impacts de l’impôt belge « TOB » (« Taxe sur les opérations  boursières »)  sur  vos  transactions,  ainsi  que  les  impacts  du  prélèvement  à  la  source  (« Précomptes  mobiliers »).  Lombard  Odier  dispose  d’un  service  interne  de  gestion  des  plaintes.  Vous  pouvez  introduire  une  plainte  par  l’intermédiaire  de  votre  chargé de relation ou directement auprès de Lombard Odier (Europe) S.A. Luxembourg, Belgium Branch, Claim Management Service, Avenue Louise 81, Box 12, 1050 Bruxelles, Télécopie : (+32) 2 543 08. Vous pouvez également adresser votre plainte gratuitement au service  national  de  gestion  des  plaintes  en  Belgique,  OMBUDSMAN  :  North  Gate  II,  Boulevard du Roi Albert II, nº 8 Boîte 2 2, 1000 Bruxelles, Tel : (+32) 2 545 77 70, Télécopie : +32 2 545 77 79, E-mail : Ombudsman@Ombusfin.be.Chili: le Compartiment a été approuvé par la Comision Clasificadora de R iesgo (CCR) au Chili pour la distribution aux fonds de pension chiliens en vertu de la convention n ° 32 du CCR. Contrat d’introduction d’entreprise: BAM.France – Agent centralisateur : CACEIS Bank Le Compartiment investit en permanence au minimum 75% de ses actifs dans des actions de l’Espace économique européen et est donc éligible au PEA en France.Allemagne    –    Agent    de    paiement    et    Agent    d‘information:    DekaBank    Deutsche    Girozentrale.Italie – Agents de paiement : Société Générale Securities Services S.p.A., State Street Bank International GmbH – Succursale Italia, Banca Sella Holding S.p.A., Allfunds Bank S.A., Italian Branch, BNP Paribas Securities Services, CACEIS Bank Italy Branch.Liechtenstein – Agent de paiement: LGT Bank AG.Luxembourg     –     Banque     dépositaire,     Agent     d’administration     centrale,     Agent     d’enregistrement, Agent de transfert, Agent de paiement et Agent de cotation : CACEIS Bank, succursale de Luxembourg.Pays-Bas  –  Agent  de  paiement  :  Lombard  Odier  Asset  Management  (Europe)  Ltd,  Netherlands Branch.Espagne – Agent de paiement : Allfunds Bank S.A.U. – numéro CNMV : 498.Singapour – Les Compartiments ne sont ni autorisés ni reconnus par l’Autorité monétaire de  Singapour  (la  « MAS »)  et  il  est  interdit  de  proposer  les  actions  aux  particuliers  à  Singapour.  Chaque  Compartiment  est  un  « restricted  scheme »  au  sens  de  la  « Sixth  Schedule  to  the  Securities  and  Futures  (Offers  of  Investments)  (Collective  Investment  Schemes)  Regulations »  de  Singapour.  Ce  document  ne  peut  être  diffusé  (i)  qu’à  des  « investisseurs  institutionnels »  en  vertu  de  la  section  304,  chapitre  389  du  « Securities  and  Futures  Act »  de  Singapour  (la  « Loi »),  (ii)  qu’à  des  « personnes  concernées »  aux  termes de la section 305 (1) de la Loi, (iii) qu’à des personnes qui satisfont aux exigences d’une  offre  formulée  aux  termes  de  la  section  305  (2)  de  la  Loi,  ou  (iv)  qu’aux  termes  et  conformément aux conditions des autres dispositions dérogatoires applicables de la Loi.Suède – Agent de paiement : Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ).Suisse – Le Compartiment est enregistré auprès de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés  financiers  (FINMA).  Les  Documents  d’offre  ainsi  que  d’autres  informations  destinées  aux  Actionnaires  peuvent  être  obtenus  gratuitement  auprès  du  représentant  suisse : Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Suisse. Agent payeur suisse : Banque Lombard Odier & Cie SA. 11, rue de la  Corraterie  1204  Genève,  Suisse.  Publications  concernant  le  Compartiment  :  www.fundinfo.com. Les cours d’émission et de rachat et la valeur nette d’inventaire (avec la mention   « hors   commissions »)   des   classes   de   parts   distribuées   en   Suisse   :   www.swissfunddata.ch et www.fundinfo.com. Bank Lombard Odier & Co Ltd est une banque et un négociant en valeurs mobilières soumis à la surveillance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA).Royaume-Uni – Le présent document constitue une promotion financière et a été approuvé aux fins de la section 21 du Financial Services and Markets Act de 2000 par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Il a été approuvé pour la distribution par Lombard Odier (Europe) S.A., London Branch aux particuliers au Royaume-Uni. Le Compartiment est un « Recognised Scheme » au Royaume-Uni au sens du Financial Services and Markets Act de 2000. La réglementation britannique sur la protection des clients particuliers au Royaume-Uni  et  les  indemnisations  définies  dans  le  cadre  du  « Financial  Services  Compensation Scheme » ne s’appliquent pas aux investissements ou aux services fournis par une personne à l’étranger. « UK facilities agent » : Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier (Europe) S.A. UK Branch est un établissement de crédit régulé au Royaume-Uni par la « Prudential Regulation Authority » (PR A) et soumis à une régulation   limitée   par   la   « Financial   Conduct   Authority »   (FCA)   et   la   « Prudential   Regulation Authority » (PR A). Vous pouvez obtenir, sur demande, auprès de notre banque plus de détails sur la portée de notre autorisation et de notre réglementation par la PR A, ainsi que sur la réglementation par la FCA.Membres de l’Union européenne : La publication du présent document commercial a été approuvée  par  Lombard  Odier  (Europe)  S.A.,  un  établissement  de  crédit  autorisé  et  réglementé   par   la   Commission   de   Surveillance   du   Secteur   Financier   (CSSF)   au   Luxembourg. Les succursales de Lombard Odier (Europe) S.A. opèrent dans les territoires suivants : France : Lombard Odier (Europe). S.A. Succursale en France, un établissement de crédit dont les activités en France sont soumises à la surveillance limitée de l’Autorité de  contrôle  prudentiel  et  de  résolution  (ACPR)  et  de  l’Autorité  des  marchés  financiers  (AMF)  pour  ses  activités  de  services  d’investissement ;  Espagne  :  Espagne  :  Lombard  Odier  (Europe)  S.A.  Sucursal  en  España,  Lombard  Odier  Gestión  (España)  S.G.I.I.C.,  S.A.U.,  un  établissement  de  crédit  dont  les  activités  en  Espagne  sont  soumises  à  la  surveillance de la Banque d’Espagne (Banco de España) et de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).États-Unis : ni le présent document, ni une copie de celui-ci ne peuvent être envoyés, ou distribués aux États-Unis d’Amérique. Ce document n’est pas destiné à un ressortissant des États-Unis.Le  présent  document  commercial  ne  peut  être  reproduit  (en  totalité  ou  en  partie),  transmis,  modifié  ou  utilisé  à  des  fins  publiques  ou  commerciales  sans  l’accord  écrit  préalable de Lombard Odier.
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