The Global Fixed Income Opportunities : naviguer dans l’univers malmené du revenu fixe
Dans le contexte actuel de baisse des rendements et de volatilité accrue, LO Selection – The Global Fixed Income Opportunities propose une stratégie globale flexible assortie d’une allocation dynamique visant à permettre aux investisseurs de mieux gérer le risque et de continuer à optimiser les sources d’alpha aux fins de générer des rendements positifs.1
Informations sur le compartiment.
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Une solution pour faire front en toute situation
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| Le sous-segment le plus performant du revenu fixe a fréquemment varié au cours des 15 dernières années2 ; une approche dynamique se révèle donc nécessaire. | Une stratégie sans contrainte serait à même de gérer activement les sources de risques tout en ajoutant de l’alpha potentiel dans l’environnement actuel de faibles rendements | ||
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| Notre approche à plusieurs gérants de portefeuille est structurée de manière à tirer parti de l’expertise de plusieurs spécialistes dans les segments à revenu fixe et à maximiser la décorrélation3. | La flexibilité est au cœur de notre éthique, ce qui permet à nos experts de faire preuve d’agilité, de réagir rapidement et d’agir de manière agressive dans leurs appels si nécessaire. |
Pourquoi investir ?
Un fonds obligataire sans contrainte 4
Stratégie diversifiée à la recherche des « meilleures idées » : un fonds obligataire mondial sans contrainte, à forte conviction, structuré de manière à ajouter de l’alpha provenant de sources multiples tout en gérant strictement les limites de risque du portefeuille global.
Pas d’indice de référence : l’équipe adapte le positionnement du compartiment à l’évolution des conditions de marché, en combinant une évaluation macroéconomique top-down avec des analyses fondamentales bottomup et quantitatives.
Multi-gérants : nous travaillons comme un comité de spécialistes, chacun ayant un budget de risque alloué aux termes d’un processus global qui nous permet de faire preuve d’agilité et d’agir efficacement au bon moment.
Quel segment de l’univers à revenu fixe a généré les meilleures performances dans des environnements de marchés différents ?
Source : Bloomberg. À des fins purement illustratives. La performance passée ne constitue pas un indicateur fiable quant aux rendements futurs. Au 31 décembre 2020. Obligations d’États développés : Bloomberg Barclays Global Aggregate Treasuries (USD H) ; obligations indexées sur l’inflation : Bloomberg Barclays Global Inflation-linked (USD H) ; obligations d’entreprise de qualité investment grade : Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate (USD H) ; obligations d’entreprise à haut rendement : Bloomberg Barclays Global HY Corporate (USD H) ; obligations des marchés émergents libellées en devises fortes : Bloomberg Barclays Global EM Sovereign Quasi Sovereign (USD) ; obligations des marchés émergents libellées en devises locales : JPM GBI-EM Global Div. Composite (USD) ; obligations souveraines chinoises libellées en devise locale : Bloomberg Barclays China Aggregate Treasury Index (USD). Toute référence à une société ou à un fonds spécifique ne constitue pas une recommandation d’achat, de vente, de détention ou d’investissement directement dans ladite société ou ledit fonds.
Approche d’investissement
1. Approche total return long-only
Nous utilisons un cadre d’allocation diversifié à long terme ajustable en fonction de la dynamique du marché à court terme. Cela nous permet de concrétiser les convictions de l’équipe et de saisir les opportunités tactiques sur l’ensemble du segment obligataire..
L’équipe intègre systématiquement la durabilité pour bâtir un portefeuille diversifié qui est à la fois aligné sur des critères de durabilité et ESG. Tandis que l’analyse ESG nous permet d’éviter les controverses et d’atténuer l’impact, l’analyse prospective de la durabilité permet quant à elle d’identifier les opportunités nous permettant de nous inscrire sur la voie de l’alignement vers le « zéro émission nette » d’un émetteur donné.
3. Pas d’indice de référence :
Une approche flexible permet à l’équipe de poursuivre ce qu’elle croit être les opportunités les plus attrayantes dans des conditions de marché données, sans biais régional ou sectoriel. Elle permet également au compartiment d’adopter une approche plus conservatrice en période d’incertitude.
L'équipe 5
Le Compartiment est géré par une équipe multidisciplinaire composée d'experts du revenu fixe à la recherche ce que nous considérons comme les meilleures idées dans un univers global.
sources.
1 1 Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du Compartiment sera atteint, que le capital investi générera de la performance ou qu’une perte importante sera évitée.
2 Source : Bloomberg, au 31 décembre 2019, par comparaison avec les indices BBG Barclays Glob. Agg. Treasuries (USD H), BBG Barclays Glob. Infl-linked (USD H), BBG Barclays Glob. Agg. Corp. (USD H), BBG Barclays Glob. HY Corp. (USD H), BBG Barclays EM Sov. Quasi sov. (USD) et JPM GBI-EM Glob. Div. Composite (USD).
2 Source : Bloomberg, au 31 décembre 2019, par comparaison avec les indices BBG Barclays Glob. Agg. Treasuries (USD H), BBG Barclays Glob. Infl-linked (USD H), BBG Barclays Glob. Agg. Corp. (USD H), BBG Barclays Glob. HY Corp. (USD H), BBG Barclays EM Sov. Quasi sov. (USD) et JPM GBI-EM Glob. Div. Composite (USD).
3 Rien ne permet de garantir que l’objectif d’investissement sera atteint, que le capital investi générera de la performance ou qu’une perte importante sera évitée.
4 Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du Compartiment sera atteint, que le capital investi générera de la performance ou qu’une perte importante sera évitée.
4 Il ne peut être garanti que l’objectif d’investissement du Compartiment sera atteint, que le capital investi générera de la performance ou qu’une perte importante sera évitée.
5 Source: LOIM, 30 April 2021. La composition de l’équipe de gestion des investissements peut évoluer sans préavis.
informations importantes.
INFORMATIONS IMPORTANTES
Lombard Odier Selection (ci-après le « Fonds ») est une société d’investissement à capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois. Le fonds est autorisé et réglementé par la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF) en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens de la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 transposant la directive européenne 2009/65/ CE, telle que modifiée (la « Directive OPCVM ») en droit luxembourgeois. Le présent document commercial porte sur le « The Global Fixed Income Opportunities », un compartiment de Lombard Odier Selection (ci-après le « Compartiment »). La société de gestion du Fonds est Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (ci-après la « Société de gestion »), une société anonyme (SA) de droit luxembourgeois, ayant son siège social 291, route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, autorisée et réglementée par la CSSF en qualité de société de gestion au sens de la Directive de l’UE 2009/65/CE, telle que modifiée, et au sens de la directive 2011/61/UE sur les gestionnaires de fonds d’investissement alternatifs (directive AIFMD). La Société de gestion a pour objet la création, la promotion, l’administration, la gestion et la commercialisation d’OPCVM luxembourgeois et étrangers, de fonds d’investissement alternatifs (« FIA ») et d’autres fonds réglementés, d’organismes de placement collectif ou d’autres véhicules d’investissement, ainsi que l’offre de services de gestion de portefeuille et de conseil en investissement. Le présent document commercial a été préparé par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier Investment Managers (« LOIM ») est un nom commercial. Le prospectus, les statuts, les documents d’informations clés pour l’investisseur, le formulaire de souscription, ainsi que les derniers rapports annuel et semestriel sont les seuls documents d’offre officiels d’offre des actions du Compartiment (ci-après les « Documents d’offre »). Les Documents d’offre sont disponibles en anglais, français, allemand et italien sur www.loim.com et peuvent être obtenus sur demande et sans frais au siège social du Compartiment au Luxembourg sis 291 route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg. Les informations fournies dans ce document commercial ne tiennent pas compte de circonstances, objectifs ou besoins spécifiques individuels. Elles ne constituent pas une analyse selon laquelle un investissement ou une stratégie conviendraient ou seraient appropriés à des circonstances personnelles. Elles n’offrent aucune garantie relative à un investissement ou une stratégie et ne constituent en rien un conseil personnalisé en investissement. Ce document commercial n’est pas destiné à remplacer un conseil professionnel en investissement dans des produits financiers. Avant de réaliser un investissement dans le Compartiment, tout investisseur se doit de lire l’intégralité des Documents d’offre, et en particulier les facteurs de risques liés à un investissement dans le Compartiment. Nous tenons à attirer l’attention de l’investisseur sur le fait que l’obtention de rendements solides est conditionnée par la détention sur le long terme des titres, à savoir sur l’ensemble du cycle économique, et sur le fait que l’utilisation d’instruments financiers dérivés, dans le cadre de la stratégie d’investissement, peut entraîner une hausse de l’effet de levier et accroître l’exposition globale au risque du Compartiment, ainsi que la volatilité de sa valeur nette d’inventaire. Il incombe aux investisseurs de vérifier si un tel placement est adapté à leur profil de risque ainsi qu’à leur situation personnelle et, si nécessaire, d’obtenir un avis professionnel indépendant quant aux risques et aux conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, comptables et en matière de crédit. Rien ne permet de garantir que l’objectif d’investissement du Compartiment sera atteint et que le capital investi générera des rendements. La performance passée ne constitue pas un indicateur fiable quant aux rendements futurs. Lorsque le Compartiment est libellé dans une monnaie autre que la monnaie de référence de l’investisseur, les variations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la valeur des titres et les revenus. Veuillez prendre en compte les facteurs de risque. Tous les indices de référence cités dans le présent document sont fournis à titre informatif uniquement. Aucun indice de référence/indice n’est directement comparable avec les objectifs d’investissement, la stratégie ou l’univers d’un Compartiment. La performance d’un indice de référence ne constitue pas un indicateur de la performance passée ou future d’un Compartiment. Il ne saurait être présumé que le Compartiment en question investira dans un quelconque titre entrant dans la composition d’un indice, quel qu’il soit, ni qu’il existe une corrélation entre la performance du Compartiment et celle de l’indice. La performance et le risque cibles représentent un objectif de construction du portefeuille. Elle ne représente pas les performances et les risques passés et peut dès lors ne pas être représentative des performances/risques futurs réels. L’information et l’analyse contenues dans le présent document sont fondées sur des sources jugées fiables. Lombard Odier met tout en œuvre pour assurer l’actualité, l’exactitude et l’exhaustivité des informations contenues dans le présent document commercial. Cependant, toutes les informations et opinions exprimées ici, ainsi que les cours, les valorisations de marché et les calculs indiqués, peuvent être modifiées sans préavis. Source des chiffres : sauf mention contraire, les chiffres sont fournis par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d’évoluer avec le temps. Lombard Odier ne fournit pas de conseil fiscal et il appartient à chaque investisseur de consulter ses propres conseillers fiscaux. AVIS AUX RÉSIDENTS DES PAYS SUIVANTS : Autriche – Agent payeur : Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG. Belgique – Fournisseur de services financiers : CACEIS Belgium S.A. Le Compartiment ne convient pas aux investisseurs particuliers belges, sauf si la souscription est supérieure à 250 000 EUR. Veuillez contacter votre conseiller fiscal pour identifier les impacts de l’impôt belge « TOB » (Taxe sur les Opérations Boursières) sur vos transactions, ainsi que les impacts de la retenue à la source (« Précomptes mobiliers »). Lombard Odier a un service interne de gestion des plaintes. Vous pouvez introduire une plainte par l’intermédiaire de votre chargé de relation ou directement auprès de Lombard Odier (Europe) S.A., Succursale en Belgique, Service Gestion des plaintes, Avenue Louise 81, Boîte 12, 1050 Bruxelles. Télécopie : (+32) 2 543 08. Vous pouvez également adresser votre réclamation gratuitement au service national de gestion des réclamations en Belgique, OMBUDSMAN : North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, nº 8 Boîte 2, 1000 Bruxelles, Tél. : (+32) 2 545 77 70, Télécopie : +32 2 545 77 79, Email : Ombudsman@ Ombusfin.be. France – Agent centralisateur : CACEIS Bank. Allemagne – Agent d’information et payeur : DekaBank Deutsche Girozentrale. Italie – Agents payeurs : Société Générale Securities Services S.p.A., State Street Bank International GmbH - Succursale en Italie, Banca Sella Holding S.p.A., Allfunds Bank S.A., Succursale en Italie, BNP Paribas Securities Services, CACEIS Bank, Succursale en Italie. Liechtenstein – Agent payeur : LGT Bank AG. Luxembourg – Banque dépositaire, Agent d’administration centrale, Agent d’enregistrement, Agent de transfert, Agent payeur et Agent de cotation : CACEIS Bank, succursale au Luxembourg. Pays-Bas – Agent payeur : Lombard Odier Funds (Europe) S.A., Succursale aux Pays-Bas. Espagne – Agent payeur : Allfunds Bank S.A.U. – Numéro CNMV : 498. Suède – Agent payeur : Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ). Suisse – Le Compartiment est enregistré auprès de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Les Documents d’offre et les autres informations destinées aux actionnaires peuvent être obtenus sans frais auprès du Représentant suisse : Lombard Odier Asset Management (Switzerland) S.A., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Suisse. Agent payeur suisse : Banque Lombard Odier & Co Ltd. 11, rue de la Corraterie 1204 Genève, Suisse. Publications concernant le Compartiment : www. fundinfo.com. Les cours d’émission et de rachat et/ou la valeur nette d’inventaire (avec la mention « hors commissions ») des Classes d’actions distribuées en Suisse : www. Swissfunddata.ch et www.fundinfo.com. La Banque Lombard Odier & Co Ltd est une banque et un négociant en valeurs mobilières soumis à la surveillance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Royaume-Uni – Le présent document constitue une promotion financière et a été approuvé aux fins de la section 21 du Financial Services and Markets Act (la loi sur les services et marchés financiers) de 2000 par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Il a été approuvé pour la distribution aux investisseurs particuliers au RoyaumeUni par Lombard Odier (Europe) S.A., Succursale de Londres. Le Compartiment est un Recognised scheme (régime reconnu) au Royaume-Uni au sens du Financial Services and Markets Act de 2000. La réglementation britannique sur la protection des clients privés au Royaume-Uni et les indemnisations définies dans le cadre du a compensation disponible dans le cadre du UK Financial Services Compensation Scheme (mécanisme britannique d’indemnisation des services financiers) ne s’applique pas aux investissements ou aux services fournis par une personne à l’étranger. « UK facilities agent » [agent de services] au Royaume-Uni : Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier (Europe) S.A., Succursale au RoyaumeUni est un établissement de crédit réglementé au Royaume-Uni par la Prudential Regulation Authority (PRA) et soumis à une réglementation limitée de la Financial Conduct Authority (FCA) et la Prudential Regulation Authority (PRA). Vous pouvez obtenir, sur demande, auprès de notre banque plus de détails sur le périmètre de notre autorisation et de la réglementation à laquelle nous soumet la PRA ainsi que la FCA. Singapour – Le Compartiment n’est ni autorisé ni reconnu par l’Autorité monétaire de Singapour (« MAS ») et il est interdit de proposer des actions aux investisseurs particuliers à Singapour. Chaque Compartiment est un « restricted scheme » au sens des Sixth Schedule to the Securities and Futures (Offers of Investments) (Collective Investment Schemes) Regulations de Singapour. Ce document ne peut être diffusé (i) qu’à des « investisseurs institutionnels » en vertu de la section 304, chapitre 389 du Securities and Futures Act de Singapour (la « Loi »), (ii) qu’à des « personnes concernées » aux termes de la section 305 (1) de la Loi, (iii) qu’à des personnes qui satisfont aux exigences d’une offre formulée aux termes de la section 305 (2) de la Loi, ou (iv) qu’aux termes et conformément aux conditions des autres dispositions dérogatoires applicables de la Loi. Membres de l’Union européenne : la publication du présent document commercial a été approuvée par Lombard Odier (Europe) S.A., un établissement de crédit autorisé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg. Les succursales de Lombard Odier (Europe) S.A. opèrent dans les territoires suivants : France : Lombard Odier (Europe) S.A., Succursale en France, un établissement de crédit dont les activités en France sont soumises à la surveillance limitée de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour ses activités de services d’investissement. Espagne : Lombard Odier (Europe) S.A. Sucursal en España, Lombard Odier Gestión (España) S.G.I.I.C., S.A.U., un établissement de crédit dont les activités en Espagne sont soumises à la surveillance limitée de la Banque d’Espagne (Banco de España) et de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). États-Unis : le Fonds et le Compartiment ne sont pas enregistrés en vertu du Securities Act (la loi sur les valeurs mobilières) de 1933, tel qu’amendé, et ne peuvent dès lors être ni vendus, ni offerts, ni distribués à un quelconque ressortissant américain ayant qualité de « US Person », tel que défini en vertu de la « Regulation S ». Ni le présent document, ni une copie de celui-ci ne peuvent être envoyés, ou distribués aux États-Unis d’Amérique. Ce document n’est pas destiné à un ressortissant des États-Unis ayant qualité de « US Person ». Le présent document commercial ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, modifié ou utilisé à des fins publiques ou commerciales sans l’accord écrit préalable de Lombard Odier. © 2021 Lombard Odier Investment Managers – tous droits réservés.
