Überblick über die Regulierung in der EU.

Die EU-Regulierung nachhaltiger Anlagen hat das Ziel, Kapitalflüsse in nachhaltige Anlagen umzuleiten, die Transparenz zu verbessern, eine langfristige Orientierung finanzieller und wirtschaftlicher Aktivitäten zu fördern und mit dem Klimawandel verbundene Risiken zu beherrschen.

Dieser regulatorische Rahmen prägt die Konzeption unserer Produkte und die in unserem Anlagerahmen verwendeten Kriterien. Da die Regulierung ein wesentlicher Motor des Übergangs ist, sind wir bestrebt, unsere Strategien und Prozesse vollständig darauf auszurichten, wie die Regulierungsbehörden bei nachhaltigen Anlagen vorgehen.

Die aus drei Zweigen bestehende EU-Regulierung betrifft uns auf der Produkt- und der Unternehmensebene. Diese drei Zweige und ihre wichtigsten Ziele sind:

Die EU-Taxonomie: Tragen die Unternehmen im Portfolio mit ihren Aktivitäten zu einem Nachhaltigkeitsziel bei?
SFDR (Verordnung über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienstleistungssektor): Wie werden Nachhaltigkeitsfaktoren und-ziele berücksichtigt und erreicht?
MiFID II: Wie werden die Nachhaltigkeitspräferenzen von an nachhaltigen Anlageprodukten interessierten Anlegern bewertet?

Die nachstehende Tabelle gibt eine kurze Einführung in jedes Gebiet.

Regulierungszweig	Ziel	Regulierungszweig in einem Satz	Zeitplan	Interaktionen zwischen den Regulierungszweigen
EU-Taxonomie	Ein Rahmen für „nachhaltige“ wirtschaftliche Aktivitäten in der EU	Die EU-Taxonomie definiert nach sechs ökologischen Zielen klassifizierte nachhaltige wirtschaftliche Aktivitäten. Die Liste zulässiger Aktivitäten muss strengen technischen Screeningkriterien genügen, um als auf die EU-Taxonomie ausgerichtet zu gelten.	Muss noch fertiggestellt werden. 1. Januar 2024 für die Unternehmensberichterstattung.	Ausrichtung auf die EU-Taxonomie ist einer der nach der SFDR offenzulegenden Parameter, wenn sich der Fonds auf nachhaltige Investitionen festlegt. Prozentsatz der Ausrichtung auf die EU-Taxonomie ist eine der Nachhaltigkeitspräferenzen nach MiFID I.
SFDR	Transparenz und Vergleichbarkeit der an die Endanleger zu leistenden Nachhaltigkeitsberichterstattung	Drei wesentliche Änderungen werden eingeführt: von Fonds gemäss Artikel 6/8/9; einer nachhaltigen Investition; zur Überwachung des Nachhaltigkeitsrisikos und der Performance von Fonds.	1. Januar 2023 für SFDR Level. 2. SFDR Level 1 trat am 10. März 2021 in Kraft.	Vorvertragliche (Prospekt) und regelmässige Offenlegungen werden unter anderem enthalten: 1. nachhaltiger Investitionen, 2. auf die EU-Taxonomie ausgerichteter Investitionen, einschliesslich der wichtigsten vom Fonds betrachteten Indikatoren für nachteilige Auswirkungen.
MiFID II	Einführung von Nachhaltigkeitspräferenzen für Endanleger	Endanleger müssen im Rahmen der Eignungsprüfung erklären, ob sie nachhaltige Anlagen bevorzugen, die auf den drei von der Regulierungsbehörde vorgeschlagenen Nachhaltigkeitspräferenzen basieren.	1. August 2022	Die drei Nachhaltigkeitspräferenzen sind: Mindestprozentsatz nachhaltiger Investitionen nach SFDR, Mindestprozentsatz auf die EU-Taxonomie ausgerichteter Anlagen, Betrachtung der von der SFDR vorgeschlagenen wichtigsten Indikatoren für nachteilige Auswirkungen.

Regulierungszweig

Ziel

Regulierungszweig in einem Satz

Zeitplan

Interaktionen zwischen den Regulierungszweigen

EU-Taxonomie

Ein Rahmen für „nachhaltige“ wirtschaftliche Aktivitäten in der EU

Die EU-Taxonomie definiert nach sechs ökologischen Zielen klassifizierte nachhaltige wirtschaftliche Aktivitäten.

Die Liste zulässiger Aktivitäten muss strengen technischen Screeningkriterien genügen, um als auf die EU-Taxonomie ausgerichtet zu gelten.

Muss noch fertiggestellt werden.

1. Januar 2024 für die Unternehmensberichterstattung.

Ausrichtung auf die EU-Taxonomie ist einer der nach der SFDR offenzulegenden Parameter, wenn sich der Fonds auf nachhaltige Investitionen festlegt.

Prozentsatz der Ausrichtung auf die EU-Taxonomie ist eine der Nachhaltigkeitspräferenzen nach MiFID I.

SFDR

Transparenz und Vergleichbarkeit der an die Endanleger zu leistenden Nachhaltigkeitsberichterstattung

Drei wesentliche Änderungen werden eingeführt:

von Fonds gemäss Artikel 6/8/9;

einer nachhaltigen Investition;

zur Überwachung des Nachhaltigkeitsrisikos und der Performance von Fonds.

1. Januar 2023 für SFDR Level. 2. SFDR Level 1 trat am 10. März 2021 in Kraft.

Vorvertragliche (Prospekt) und regelmässige Offenlegungen werden unter anderem enthalten:

1. nachhaltiger Investitionen,

2. auf die EU-Taxonomie ausgerichteter Investitionen,

einschliesslich der wichtigsten vom Fonds betrachteten Indikatoren für nachteilige Auswirkungen.

MiFID II

Einführung von Nachhaltigkeitspräferenzen für Endanleger

Endanleger müssen im Rahmen der Eignungsprüfung erklären, ob sie nachhaltige Anlagen bevorzugen, die auf den drei von der Regulierungsbehörde vorgeschlagenen Nachhaltigkeitspräferenzen basieren.

1. August 2022

Die drei Nachhaltigkeitspräferenzen sind:

Mindestprozentsatz nachhaltiger Investitionen nach SFDR,
Mindestprozentsatz auf die EU-Taxonomie ausgerichteter Anlagen,
Betrachtung der von der SFDR vorgeschlagenen wichtigsten Indikatoren für nachteilige Auswirkungen.

Bitte lesen Sie den SFDR-Abschnitt für die vollständige Klassifizierung von LOIM-Fonds.

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