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      • LO Funds (CH) - Swiss Franc Bond Z D

      LO Funds (CH)
      Swiss Franc Bond

      I D
        ISINCH0029537633

        LO Funds (CH) - Swiss Franc Bond Z D

        ISINCH0029537633
        FondslisteNachhaltigkeitsbericht

        Überblick

        Morningstar
        Asset-KlasseFixed Income
        KategorieAggregate
        StrategieRegionale Anleihen
        Basiswährung des FondsCHF
        Referenzwährung der KlasseCHF
        ReferenzindexSBI Total AAA-BBB®
        AusschüttungspolitikAusschüttung
        Total Vermögen (alle Klassen) in Mio.CHF 631.9030.04.2025
        Vermögen (Klasse) in MioCHF 361.2130.04.2025
        Anzahl Positionen132230.04.2025
        TER0.04%31.01.2025

        Publikationen

        Basisinformationsblatt
        Deutsch (pdf)
          Prospekt
          Deutsch (pdf)
            Fact Sheet (Marketingmaterial)
            Deutsch (pdf)
              Newsletter IM - Professional
              English (pdf)

                Risk rating

                Lower riskHigher risk
                1
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                2
                2
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                3
                4
                4
                5
                5
                6
                6
                7
                7
                Typically lower rewardTypically higher reward
                Past performance is not a guarantee of future results. If the funds are denominated in a currency other than that in which the majority of the investor?s assets are held, the investor should be aware that changes in rates of exchange may affect the value of the funds? underlying assets. The portfolio risk management process includes an effort to monitor and manage risk, but does not imply low risk.
                • Performance & Statistiken
                • Highlights
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                Performance & Statistiken

                Rollierende 12 Monate Leistung (%)Kumulierte Performance (%)Annualisierte Performance (%)
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                Seit Auflegung
                • 1 Monat
                • 3 Monate
                • 6 Monate
                • 1 Jahr
                • 3 Jahre
                • 5 Jahre
                • 2025 YTD
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                FondsReferenzindex
                Gesamtrendite54.91%38.80%
                Annualisierte Perf.2.45%1.83%
                Annualisierte Volat.4.13%3.64%
                Sharpe Ratio0.560.47
                Downside-Abweich.3.02%2.46%
                Positive Monate65.14%59.63%
                Max. Drawdown-15.64%-15.91%
                *  Risikolose Rendite 0.11%Zielrendite 0.11%
                Berechnungen wurden auf Basis von Monats-zeitreihen erstellt
                Frühestes Datum: 26.04.2007, Spätestes Datum: 14.05.2025
                Fonds vs Benchmark
                Korrelation0.921
                R20.849
                Alpha0.05%
                Beta1.045
                Tracking Error1.62%
                Information Ratio0.380

                Schlüsselrisiken

                Die nachfolgend aufgeführten Risiken können we

                sentliche Auswirkungen haben, sind aber nicht immer angemessen im synthetischen Risikoindikator abgebildet und können deshalb zusätzliche Verluste verursachen:


                 
                Kreditrisiko: Wenn ein erheblicher Anteil des Vermögens in Schuldpapiere oder riskante Wertpapiere angelegt wird, kann das Ausfallrisiko oder ein tatsächlich eingetretener Ausfall grosse Auswirkungen auf die Wertentwicklung haben. Die Wahrscheinlichkeit, dass dies eintritt, hängt von der Kreditwürdigkeit der Emittenten ab.
                 
                Liquiditätsrisiko: Wenn ein erheblicher Vermögensanteil in Finanzinstrumente angelegt wird, deren Handelbarkeit unter bestimmten Umständen relativ gering ist, besteht ein materielles Risiko, dass der Fonds nicht zu günstigen Zeiten oder Preisen handeln kann. Das kann die Renditen des Fonds schmälern.
                 
                Risiken aus dem Einsatz von Derivaten und Finanztechniken: Derivate und der Einsatz von Finanztechniken, mit denen ein Engagement in Wertpapieren erreicht, erhöht oder reduziert werden soll, können schwierig zu bewerten sein, einen Hebeleffekt erzeugen und erzielen möglicherweise nicht die erwarteten Ergebnisse. All dies kann der Wertentwicklung des Fonds abträglich sein.
                 
                Konzentrationrisiko: Sind die Fondsanlagen in einem Land, Markt, Sektor, einer Anlageklasse oder Branche konzentriert, kann der Fonds einem Verlustrisiko ausgesetzt sein, wenn ungünstige Ereignisse eintreten, von denen das Land, der Markt, die Branche, der Sektor oder die Anlageklasse betroffen sind.
                 

                 

                Highlights

                LO Funds (CH) - Swiss Franc Bond ist ein aktiv verwaltetes Portfolio. Seine in festverzinsliche Anlagen investierte Long-only-Strategie wird seit 2. Juni 2008 verfolgt. Der Fonds investiert hauptsächlich in CHF-Anleihen öffentlicher und privater Schweizer und ausländischer Emittenten. Dabei strebt er eine langfristige Outperformance des SBI Global AAA-BBB® Index an (eingetragenes Markenzeichen der SIX Swiss Exchange AG). Der Anlageansatz konzentriert sich auf mehrere Performancequellen, darunter das aktive Management der Duration, die Zinskurvenpositionierung, die Allokation zwischen Staats- und Unternehmensanleihen, die sektorielle und geografische Allokation und die Auswahl der Emittenten und Titelselektion. Der Auswahlprozess stützt sich auf ein solides internes Research und ergänzt Top-down-Allokationen durch eine Bottom-up-Anleihenselektion. Das Risikomanagement wird von Fondsmanagern durchgeführt. Unabhängige Teams steuern die Anlagerisiken und überwachen die operationellen Risiken.

                Aufteilungen

                März 2025

                  Rating (in %)

                  AAA0.00% 28.26%
                  AA0.00% 16.11%
                  A0.00% 26.94%
                  BBB0.00% 18.60%
                  BB0.00% 8.88%
                  B0.00% 1.40%
                  Flüssige Mittel0.00% -0.20%

                  NICHT ABGESICHERTE WÄHRUNG (IN %)

                  CHF0.00% 92.75%
                  Euro0.00% 5.14%
                  US Dollar0.00% 1.36%
                  British Pound0.00% 0.75%

                  Fälligkeiten (in %)

                  Weniger als 1 Jahr0.00% 1.87%
                  1 bis 3 Jahre0.00% 13.40%
                  3 bis 5 Jahre0.00% 23.85%
                  5 bis 7 Jahre0.00% 15.51%
                  7 bis 10 Jahre0.00% 16.97%
                  10 bis 20 Jahre0.00% 17.24%
                  Über 20 Jahre0.00% 11.34%
                  Flüssige Mittel0.00% -0.18%

                  Regionen (In %)

                  Schweiz0.00% 59.59%
                  EU (ex-Schweiz)0.00% 24.02%
                  Afrika / Naher Osten0.00% 0.64%
                  Nordamerika0.00% 6.89%
                  Süd- und Mittelamerika0.00% 2.24%
                  Asia0.00% 2.54%
                  Flüssige Mittel0.00% -0.18%
                  Sonstige0.00% 4.26%

                  Fondsverwalter

                  Markus ThönyInvestment Management (Swiss Fixed Income)
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                  Markus Thöny is a Portfolio Manager for the Swiss Fixed Income Team within LOIM. He joined in January 2012. Markus is recognised as a portfolio manager with strong experience of global fixed income markets and a proven ability of developing world-class investment solutions that combine both qualitative and quantitative investment techniques. Prior to joining, he was a portfolio manager at Zürcher Kantonalbank, where he managed Swiss, European and global fixed income portfolios for institutional investors and developed new products and tailor-made client solutions from 2008 to 2011. He began his career as a quantitative analyst with focus on all aspects of asset management, including financial market modeling, forecasting, portfolio optimisation and asset allocation at the same firm in 2001. Markus earned a master’s degree in mathematics from the Swiss Federal Institute of Technology in 2001. He also holds a master’s degree in quantitative finance from the University of Zurich.
                  David Perez, CFAInvestment Management (Swiss Fixed Income)
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                  David Perez is a senior credit analyst and portfolio manager within Lombard Odier Investment Managers (LOIM)’s Fixed Income team . David joined LOIM in 2009 as analyst through the Graduate program. He then joined the Fixed Income team as a credit analyst before taking additional responsibilities as portfolio manager. Among others, he is co-portfolio manager of the successful Swiss Fixed Income franchise since 2011. During his studies, he gained work experience at firms including UBS, BNP and Lombard Odier. David earned a master’s degree in finance with specialization in financial engineering and risk management from HEC Lausanne. He is also a CFA charterholder.
                  Philipp BurckhardtFundamental Fixed Income
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                  Philipp Burckhardt is a credit analyst within LOIM’s Fundamental Fixed Income team. He joined in September 2010 within the 2-year graduate program and subsequently stayed within the Global and Emerging Fixed Income team. In August 2016 he moved to the Fundamental Fixed Income team. Prior to joining LOIM, he gained finance-related work experience at JP Morgan, Deutsche Bank and Nordwind Capital. Philipp earned a master’s degree in quantitative economics and finance (MiQE/F) from the University of St. Gallen (HSG) in 2011. He also holds a bachelor’s degree in economics from the same alma mater. He is a CFA charterholder.
                  Flavio Schuster
                  Giovanni Bizzozero

                  rechtliche Hinweise

                  Überblick

                  FondsdomizilSchweiz
                  RechtsformFCP
                  RegelungsbereichÜbrige Anlagefonds für traditionelle Anlagen
                  Lancierung der Klasse26.08.2010
                  Abschluss Rechnungsjahr31 Juli
                  AusschüttungspolitikAusschüttung
                  - AusschüttungNovember
                  - Letzte ausgeschüttete Dividende  (14.11.2024) CHF 1.77

                  Steuerliche Hinweise

                  DE Investmentsteuergesetz (InvStG)Other Funds
                  AT Investmentfondsgesetz (InvFG)Meldefonds
                  UK Reporting StatusNein

                  Fondsmanagementgesellschaft und Beauftragte

                  AnlageberaterLombard Odier Asset Management (Switzerland) SA
                  DepotbankCACEIS Bank, Montrouge, succursale de Nyon / Suisse
                  AuditorPricewaterhouseCoopers SA
                  Portfolio-BewertungCACEIS (Switzerland) SA

                  Handel

                  Handel

                  Zeichnungs- und Rücknahmehäufigkeit täglich
                  Annahmeschlusstag für Zeichnungs- und RücknahmeanträgeT-1
                  Annahmeschlusszeit für Zeichnungs- und Rücknahmeanträge15:00 CET
                  Abwicklungsdatum für Zeichnungen und RücknahmenT+2
                  Handelsgebühr für Zeichnungen (LC)0.20%
                  NAV-BewertungszeitpunktT
                  NAV-BerechnungstagT+1
                  NAV-Berechnungshäufigkeittäglich
                  MindestanlagebetragUnder IMA
                  Verwaltungsgebühr0.00%
                  Vertriebsgebühr0.00%

                  Valorennummern

                  BLOOMBERGLOISFBZ SW
                  ISINCH0029537633
                  REUTERS2953763X.CHE
                  SEDOLBYVXNP1
                  TELEKURS2953763

                  Kurse

                  Seit Auflegung
                  • 1 Monat
                  • 3 Monate
                  • 6 Monate
                  • 1 Jahr
                  • 3 Jahre
                  • 5 Jahre
                  • 2025 YTD
                  • 2024 YTD
                  • 2023 YTD
                  • 2022 YTD
                  • 2021 YTD
                  • 2020 YTD
                  • 2019 YTD
                  • 2018 YTD
                  • 2017 YTD
                  • 2016 YTD
                  • 2015 YTD
                  • 2014 YTD
                  • 2013 YTD
                  • 2012 YTD
                  • 2011 YTD
                  • 2010 YTD
                  • 2009 YTD
                  • 2008 YTD
                  • 2007 YTD
                  • Seit Auflegung
                  • Custom
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                  Kurse im Laufe der gewählten Periode

                  LetztesCHF0.00110.1614.05.2025
                  ErstesCHF0.0071.1126.04.2007
                  HöchsterCHF0.00111.2107.05.2025
                  NiedrigsterCHF0.0068.9713.07.2007
                  * Frühestes Datum: 26.04.2007, Spätestes Datum: 14.05.2025

                  Publikationen

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                                Macro and Market Review

                                Volatility returned with a vengeance in April across assets as the US administration's Liberation Day tariff announcements sent markets reeling. The whipsaw in policy announcements that followed saw huge market moves in both directions as uncertainty rocketed and trade-related headlines drove sentiment. Despite the early April shock, policy walk-backs and a softening tone from the US government saw spreads recover from the wides, leaving total returns for the month flat in both US IG and HY and moderately positive in EUR corporates and treasuries, supported by the Euro duration component. Sector performance was clearly a function of tariff exposure, with import-heavy US sectors such as basic industry and consumer retailers hit hardest.The breadth and magnitude of the tariffs implemented on 2 April cannot be understated, taking national tariff levels to century-highs and threatening to completely upend the fabric of global trade. Of equal concern was confusion around the way in which the tariffs had been calculated. The new tariffs were headlined as being 'reciprocal' but in reality showed little relation with actual tariff levels currently levied on the US, making it hard to decipher how progress could be made on any potential reductions. The uncertainty generated by the economic upheaval sent risk assets spiralling, with the S&P falling 10% in just two sessions, taking the total sell-off into bear-market territory. Credit markets were somewhat better behaved but still saw US and EUR HY spreads widening by 120 bps and 110 bps, respectively - to the highest levels in two years.The initial reaction in rates markets was in line with that of a growth shock, as cuts were priced in and term premia shrank, with yields falling across the curve. However, this reversed and actually pushed yields higher as concerns shifted to a potential mass reduction in US asset holdings from abroad. The mixture of risk assets falling, currency depreciating and yields pushing higher is a familiar sight in Emerging Market economies facing balance sheet crises and mass capital flight, but not in the world's biggest economy and reserve currency. Ultimately, it was a sharp move higher in yields in Asian hours on 9 April that threatened financial stability and coincided with a U-turn from the Trump administration. A single social media post saw tariffs reduced universally to 10% for an initial three-month period, from the exceptionally high levels presented a week earlier. This resulted in a huge reversal in risk asset flows, with US stocks posting their largest intraday gains in decades.The one exception to the tariff reduction was China. As the only nation to retaliate to the Liberation Day announcements, levies there eventually rose to 145%, effectively halting all trade between the nations. These levels are not sustainable, as has been highlighted even by US government officials, but remain in place as of writing. The longer these levies remain, the worse the economic scarring will be. That said, the U-turn was sufficient to stem the market rout and ease volatility, setting the base for risk assets to recover through the remainder of the month. Further key support came from a softening in trade rhetoric, showing more appetite for bilateral deals. Another risk was removed as Trump confirmed that he wouldn't look to fire Fed Chair Powell despite sharp criticism of his unwillingness to cut interest rates. Concerns around Powell's potential removal had been haunting risk assets and long-end treasuries for some time. While the news flow from US policy and its impact on sentiment drove markets for the month, fundamental data did produce some interesting points. US growth for Q1 came in lower than expected at -0.3% QoQ, the first negative quarter since 2022, driven by a sharp increase in imports ahead of tariff implementation. Labour market data remained robust though, affirming the Fed's stance that further rate cuts aren't needed imminently, particularly with the inflationary impact of tariffs a looming unknown. The ECB, on the other hand, with fewer pressing inflation issues to hold it back, continued to respond to soft growth with a further cut, but also highlighted uncertainty around trade-induced growth/price impacts moving forward. Similarly, in Switzerland, with inflation softening, the case for lower rates has surfaced once more, and a June cut now seems quite likely.

                                 

                                Portfolio activity

                                Trade activity in April was light, and we only sold some Rieter (RIENSW), First Abu Dhabi Bank (FABUH), Alpiq (ALPHSW), UBS (UBS), BLS AG (BLS), City of Zurich (ZURCTY) and Pfandbriefbank schweizerischer Hypothekarinstitute (PSHYPO) on the CHF secondary market.In terms of sector allocation, we remain overweight mainly in Real Estate and Banking & Financial Services. On the other hand, we remain underweight in Treasuries and Covered. In terms of duration, we are slightly long versus the benchmark.

                                 

                                Performance

                                In the absolutely seismic month of April, the yields on Confederation bonds declined significantly by around 20 bps to 25 bps across all maturities, with the yield curve experiencing some flattening.During the same period, CHF credit spreads widened considerably in the A-BBB rating bucket between 13 and 22 bps, while the widening was more moderate in the AAA-AA rating bucket at between 3 and 6 bps.At the sector level, Utilities underperformed as spreads widened by 17 bps, while Financials and Industrials both widened by 13 bps.Consequently, the total return for both the LO Funds (CH)-Swiss Franc Bond and its benchmark, the SBI® AAA-BBB Index, was positive, as the rate move more than offset the negative impact from credit spread widening.In this market environment, the Fund underperformed its benchmark due to both sector allocation and security selection, which offset the positive contribution from our yield curve positioning.Year-to-date, both total and relative returns for the LO Funds (CH)-Swiss Franc Bond are negative.

                                 

                                Outlook

                                Clearly, the ramifications of April's vast policy shifts will take time to filter through to hard data and corporate fundamentals, but the ultimate outcome of the debacle is likely to be a sizable growth hit to the US and globally, with a heightened stagflation risk in the former as tariff price increases are passed through to consumers. The impact at the corporate level is likely to affect margins more than creditworthiness, and hence may well be more important for equities than credit in the short to medium term. Nevertheless, the environment calls for caution, but the sharp policy shifts seen mid-month might underline the danger of reducing risk at inopportune moments in such markets. Remaining invested but defensive in credit, as particularly well characterised by the Swiss bond market, remains our view, particularly now with spreads at more elevated levels. We also still prefer duration, as we envisage central banks focusing on growth and labour markets as priorities if conditions worsen, with inflation shocks likely to be more short-term in such a scenario.

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