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| Classe di Attivi | Rendimento fisso | |
| Categoria | Mercati emergenti | |
| Strategia | Obbligazioni Globali | |
| Valuta di base del Fondo | USD | |
| Valuta di riferimento della classe | USD | |
| Benchmark | JPM GBI-EM Global Diversified USD | |
| Politica dei dividendi | Distribuzione | |
| Totale attivi (tutte le classi) in mln | USD 22.41 | 28.02.2025 |
| Attivi (classe) in mln | USD 0.08 | 28.02.2025 |
| Numero di titoli | 197 | 31.03.2020 |
| TER | 1.45% | 30.09.2024 |
| Swinging Single Pricing | Si | |
| A partire da |
| Classe di attivi (netto) |
| Benchmark |
| A partire da |
| Classe di attivi (netto) |
| Benchmark |
| A partire da |
| Classe di attivi (netto) |
| Benchmark |
| Fondo | Benchmark | |
|---|---|---|
| Rendimento totale | -8.28% | 20.87% |
| Performance su base annuale | -0.57% | 1.25% |
| Volatilità su base annuale | 9.34% | 11.39% |
| Indice di Sharpe | -0.23 | -0.03 |
| Downside Deviation | 7.21% | 8.34% |
| Mesi positivi | 51.91% | 54.64% |
| Massimo Drawdown | -34.75% | -29.32% |
| Fondo rispetto al benchmark | |
|---|---|
| Correlazione | 0.964 |
| R2 | 0.929 |
| Alpha | -0.14% |
| Beta | 0.791 |
| Tracking Error | 3.44% |
| Information Ratio | -0.599 |
I seguenti rischi possono essere sostanzialmen
te rilevanti ma possono non essere sempre adeguatamente espressi dall'indicatore di rischio sintetico e possono causare perdite addizionali:
LO Funds – Emerging Local Currency Bond Fundamental è un comparto long-only di obbligazioni dei mercati emergenti in valuta locale lanciato a gennaio 2010. Il Comparto è gestito attivamente. L'indice JPMorgan GBI-EM Global Diversified è utilizzato a fini di confronto della performance e degli indicatori di rischio interni. Il Comparto investe in strumenti sovrani a reddito fisso dei mercati emergenti denominati in valuta locale, applicando un approccio best-in-class nei confronti degli investimenti sostenibili. Il Comparto mira a ottenere nel lungo periodo rendimenti corretti per il rischio superiori a quelli degli indici basati sulla capitalizzazione di mercato più usati. L'approccio d'investimento si compone di due elementi: un'analisi disciplinata, che si differenzia dall'approccio tradizionale basato sulla capitalizzazione di mercato in quanto effettua le allocazioni a livello di paesi in base a indicatori macroeconomici, che comprendono anche dati non finanziari (ad esempio fattori ESG); e un'analisi fondamentale del debito sovrano, che mira a mitigare ulteriormente il rischio d'insolvenza e d'investibilità dei singoli paesi e a individuare potenziali opportunità in base a dati sia finanziari che non finanziari. La gestione del rischio è effettuata dai gestori a livello di portafoglio nonché da team indipendenti che monitorano i rischi d'investimento e i rischi operativi.
| AA | 0.00% | 2.87% | |
| A | 0.00% | 34.28% | |
| BBB | 0.00% | 48.55% | |
| BB | 0.00% | 12.76% | |
| Liquidità | 0.00% | 26.48% |
| 1 a 3 anni | 0.00% | 15.49% | |
| Oltre 10 anni | 0.00% | 22.71% | |
| 3 a 5 anni | 0.00% | 17.73% | |
| 7 a 10 anni | 0.00% | 19.51% | |
| 5 a 7 anni | 0.00% | 13.57% | |
| Liquidità | 0.00% | 10.99% |
| Others | 0.00% | 22.66% | |
| Cash | 0.00% | 10.99% | |
| Cina | 0.00% | 10.99% | |
| India | 0.00% | 10.96% | |
| Tailandia | 0.00% | 8.98% | |
| Brasile | 0.00% | 8.73% | |
| Indonesia | 0.00% | 7.76% | |
| Filippine | 0.00% | 6.75% | |
| Peru | 0.00% | 6.18% | |
| Malaysia | 0.00% | 6.00% |
| Others | 0.00% | 27.89% | |
| CNY | 0.00% | 10.99% | |
| INR | 0.00% | 10.96% | |
| THB | 0.00% | 8.98% | |
| BRL | 0.00% | 8.73% | |
| IDR | 0.00% | 7.76% | |
| PHP | 0.00% | 6.75% | |
| PEN | 0.00% | 6.18% | |
| MYR | 0.00% | 6.00% | |
| COP | 0.00% | 5.76% |
| Domicilio | Lussemburgo |
| Forma giuridica | SICAV |
| Regolamentazione | UCITS |
| Registrato in | AT, BE, CH, DE, FI, FR, GB, LI, LU, NL, NO, SE |
| Lancio della classe | 12.10.2011 |
| Chiusura d'esercizio | 30 settembre |
| Politica dei dividendi | Distribuzione |
| - Data di distribuzione | novembre |
| - Versamento ultimo dividendo (27.11.2024) | USD 0.28 |
| DE Investmentsteuergesetz (InvStG) | Other Funds |
| AT Investmentfondsgesetz (InvFG) | Fondo dichiarata |
| UK Reporting Status | No |
| Consulente finanziario | Lombard Odier Funds (Europe) S.A. |
| Banca depositaria | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
| Organo di revisione | PricewaterhouseCoopers |
| Valutazione del portafoglio | CACEIS Bank, Luxembourg Branch |
| Frequenza delle sottoscrizioni e dei riscatti | quotidianamente |
| Giorno di chiusura per le sottoscrizioni e i riscatti | T-1 |
| Orario di chiusura per le sottoscrizioni e i riscatti | 15:00 CET |
| Data di regolamento delle sottoscrizioni e dei riscatti | T+2 |
| Livello di valutazione del NAV | T |
| Giorno di calcolo del NAV | T+1 |
| Frequenza di calcolo del NAV | quotidianamente |
| Capitale minimo | EUR 3'000 o equivalente |
| Commissione di gestione | 0.60% |
| Commissione di distribuzione | 0.60% |
| BLOOMBERG | LOEMPDU LX |
| ISIN | LU0476248355 |
| REUTERS | 10845351X.CHE |
| TELEKURS | 10845351 |
| Last | USD | 0.00 | 7.49 | 13.03.2025 |
| First | USD | 0.00 | 8.16 | 12.01.2010 |
| Highest | USD | 0.00 | 9.62 | 01.09.2011 |
| Lowest | USD | 0.00 | 6.19 | 24.10.2022 |
Review
The average yield of the JP Morgan Global EM Diversified index was almost unchanged in February, ending the month at 6.33%. The 10-year UST yield declined by c. 35 bps to 4.21%.
In the FX market, the broad-based USD rally that began in October started to reverse amid volatile trading. The MXN and other EMD currencies were volatile amid uncertainty regarding the potential tariffs proposed by the Trump administration. On balance, emerging market currencies were almost unchanged against the USD.
The MXN strengthened slightly and was the best-performing EMD bond market in local terms as Mexican bond yields declined by more than 50 bps in anticipation of a potentially weaker economy. Other Latin American countries like Chile and Colombia also showed positive returns in both local and USD terms.
Performance
Emerging bond yields in local currency were almost unchanged on balance in February, resulting in a positive return in local terms. The return of the JP Morgan Global EM Diversified index was also higher in USD terms as EMD currencies were on balance almost unchanged in February.
Mexico (3.86%), Chile (3.64%) and Colombia (3.14%) were the best performers in the Fund, while Turkey (-1.58%) and China (-0.98%) fared worst.
Our overweights in Peru and the Philippines had a positive impact on relative returns, while the overweight in India and the underweight in Mexico had a negative impact.
Outlook
While control of both Congress and the White House gives the new US administration a clear mandate, the extent and timing of the rollout of Trump’s flagship policies, including import tariffs, remain unclear. Given the uncertainties, the risk of non-linear outcomes is higher than usual.
For EM economies, a trade shock would at least come in the context of normalising economic cycles, with monetary tightening already having brought inflation under control and commodity prices supportive. However, EM central banks will need to tread a fine line to balance the impact of tariffs and the imported upside inflation risk created by higher US policy rates and a strong USD. For specifically targeted countries such as China, the growth shock from increased tariffs is likely to dwarf inflation concerns when deciding monetary policy.