gamme Tracker+ ESG

Une approche durable de la gestion indicielle.

Pourquoi choisir un Tracker+ ESG?

  • Réduction substantielle de l’empreinte carbone et de risques financiers et extra-financiers du portefeuille, sans biais de nature politique ou éthique.
  • Réduction du risque réputationnel pour les investisseurs grâce à une réduction de l’exposition aux entreprises touchées par de graves controverses et aux «stranded assets» sans compromettre la performance de l’indice de référence.
  • Mise en œuvre d’une gestion indicielle au travers d’un fonds dédié aux institutions de prévoyance suisses.

Durabilité.

La durabilité fait partie de l’ADN de Lombard Odier depuis 223 ans. Notre méthodologie propriétaire ESG-CAR (CAR signifiant : Conscience, Action, Résultats) développée depuis 10 ans, nous permet de procéder à une analyse détaillée de tous les indicateurs ESG d’une entreprise.
 

Notre approche.

 

Se fonde sur
115
critères
Couvre jusqu’à
99.8%
des indices
Conduit à une tracking error de
0.5%
(ex ante)

 

Pour réduire le niveau de risque d’un portefeuille tout en demeurant très proche de l’indice de référence, nous procédons en trois étapes: 


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1

Exclusions

Les titres des sociétés intervenant dans la fabrication d’armes controversées incompatibles avec la législation suisse ou en contradiction avec les traités internationaux signés par la Suisse sont exclus de l’univers d’investissement (moins de 10, à côté de la liste recommandée de l’Association suisse pour des investissements responsables (ASIR/SVVK) et de la liste d’exclusion LOIM). 

2

Réduction des risques

Au sein de l’univers restant, les entreprises impliquées dans des scandales ou des activités controversées sont sous-pondérées, de même que les titres des sociétés dont la valeur d’actifs est exposée à un risque du fait des changements en matière de législation environnementale, en particulier dans le domaine du charbon thermique (‘actifs bloqués’ ou ‘stranded assets’).  

3

Adjustments ESG

Les sociétés restantes sont classées en fonction de leur note ESG-CAR et de leur intensité carbone. Les meilleures sont surpondérées et les moins bien notées sous-pondérées. Notre approche favorise les entreprises capables de délivrer des résultats concrets en matière de durabilité (la partie ‘Résultats’ de CAR) pour éviter le piège du ‘greenwashing’.

Les titres des sociétés dont la notation ESG-CAR est inférieure à la médiane sont sous-pondérées de manière graduelle jusqu’à une déviation maximale de -0,15% pour les actions ou -0,30% pour les obligations. Les titres des entreprises dont la notation est supérieure à la médiane sont surpondérées de manière graduelle (jusqu’à un maximum de 0,15%, ou 0,30%, respectivement), le tout en contrôlant un écart de suivi ex ante ne devant pas dépasser 0,50%.

Cette approche de gestion permet ainsi de réduire l’exposition du portefeuille:

  • près de 50% aux entreprises les plus controversées (plus de 60% pour les obligations d’entreprise)
  • plus d’un tiers à l’intensité carbone de l’indice de référence
  • d’environ 70% aux actifs bloqués « stranded asets » (plus de 90% pour les obligations d’entreprise)

 

Sans s’éloigner des caractéristiques du profil risque/performance de l’indice de référence et sans biais sectoriel ou régional. Les autres indicateurs de risque demeurent très proches de l’indice, notamment l’écart de suivi (tracking error).

 

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À des fins purement illustratives. Les positions et/ou les allocations sont susceptibles de varier. Source : Lombard Odier. Données en date du 31 décembre 2018, Score ESG. Source : Lombard Odier.

 

Opportunités.

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  • Sans modifier substantiellement le profil de l’indice de référence, les investisseurs peuvent réduire sensiblement leur exposition aux risques extra-financiers de court terme et de long terme
  • L’espérance de gain reste très proche de celle de l’indice sous-jacent1
  • Réduction potentielle de l’intensité carbone du portefeuille et de l’exposition aux activités liées au charbon thermique et aux actifs bloqués (stranded assets)
  • Exposition sectorielle et régionale liées à celles du benchmark; sans biais significatif
  • Approche quantitative basée sur un processus bien établi et une infrastructure solide
  • Modèle et base de données ESG-CAR propriétaires remontant à  2009, permettant une compréhension détaillée de l’évolution des pratiques ESG des entreprises, et permettant d’éviter le piège du « green washing »

Risques.

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  • Le portefeuille répliquant un indice de référence, le profil de risque correspond à celui de l’indice et il peut y avoir des variations importantes dans la valorisation des titres et devises sous-jacents
  • La performance des portefeuilles est exprimée en francs suisses (CHF), mais certains fonds ne sont pas couverts contre les risques de change
  • Le recours aux instruments dérivés est permis afin d’optimiser la gestion, ce qui peut amener des risques de contrepartie additionnels
  • L’intégration des principes ESG et la réduction de l’empreinte carbone peuvent varier au fil du temps
  • L’exposition aux entreprises impliquées dans des scandales rendus publics ne sera réduite qu’une fois le niveau de controverse confirmé par notre fournisseur, ce qui se traduit par un décalage temporel potentiel entre la réduction de l’exposition et la réaction du cours du titre concerné. à ce jour, nous ne pratiquons pas de gestion active du niveau de controverse des sociétés en portefeuille et nous n’agissons donc pas de manière préventive.

Les fonds de la gamme Tracker+ ESG.

 

Nom

Indice de référence 

Global Equities Tracker+ ESG

MSCI World ex Switzerland

Global Bonds Corporate Tracker+ ESG

Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate ex-CHF

 

Contact.

 

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Laure Bolliger Pietri
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Olivier Bluche

 

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Eric Roeleven
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Nicole Crettenand

Information importante.

1 La rentabilité attendue est une estimation des rendements moyens théoriques des classes d’actifs déduites de modèles statistiques. Il ne peut y avoir de garantie que ces rendements soient atteints. La rentabilité effective est susceptible de varier.

Le fonds n'a pas encore été lancé. Si une telle stratégie est proposée, elle peut être proposée sous un nom différent, sous des conditions différentes et sera soumise à des approbations légales et réglementaires. Les informations contenues dans ce document sont susceptibles d'être complétées et modifiées.

DOCUMENT DESTINE AUX INVESTISSEURS QUALIFIES UNIQUEMENT.

Ce document est publié par Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA, société de gestion basée en Suisse dont le siège social est situé 6, av. des Morgines, 1213 Petit-Lancy, soumise à la réglementation et à la surveillance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA).

Lombard Odier Investment Managers (“LOIM”) est un nom commercial.

Le fonds mentionné dans ce document (ci-après le “Fonds”) est un fond commun de placement de droit suisse. Le Fonds est autorisé et supervisé par l’autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (“FINMA”) en qualité d’autre fonds en placements traditionnels au sens de la loi du 23 juin 2006, telle que modifiée. La société de gestion du Fonds est Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA (ci-après la “Société de Gestion”), une société anonyme (SA) de droit suisse, ayant son siège social 6, av. des Morgines, 1213 Petit-Lancy, autorisée et supervisée par la FINMA. Ni le Fonds, ni les parts du Fonds ne sont autorisés à la vente au public dans aucune juridiction. Ce document n’est pas une recommandation de souscription et ne constitue pas une offre d’achat ou de vente, ou une sollicitation de souscrire à des parts du Fonds. Une telle offre ou sollicitation ne pourrait avoir lieu dans une juridiction où une telle offre, sollicitation ou vente serait illégale. Par conséquent, l’offre de parts du Fonds peut être limitée dans certaines juridictions. Les investisseurs potentiels doivent s’informer et respecter de telles restrictions, y compris des restrictions d’ordre juridique, fiscal, de change ou autres en vigueur dans les juridictions concernées. Ni ce document, ni aucune partie de ce document ne saurait constituer une base ou ne saurait être considéré comme décisif pour l’acquisition ou la souscription de parts du Fonds. Une telle acquisition ne peut être réalisée que sur la base des documents officiels du Fonds, dans leur version finale. Le prospectus et contrat de fonds de placement, le Document d’Informations Clés, les derniers rapports annuels et semi-annuels sont les seuls documents officiels de vente des parts du Fonds (les « Documents de vente »). Ils sont disponibles sur http//:funds.lombardodier.com ou peuvent être obtenus sur demande et sans frais au siège social du Fonds, de la Société de Gestion, ou auprès des distributeurs du Fonds. Un placement dans le Fonds ne convient pas à tous les investisseurs. Faire un investissement dans le Fonds est spéculatif. Il ne peut y avoir de garantie que les objectifs d’investissement soient atteints ou qu’il y ait un retour sur capital. Les performances passées ou estimées ne sont pas un indicateur fiable des résultats futurs et il ne peut être garanti que des profits seront réalisés ou que des pertes substantielles seront évitées. Ce document ne contient pas de recommandations personnalisées et n’est pas destiné à remplacer un conseil professionnel au sujet d’investissements dans des produits financiers. Avant de faire un investissement dans le Fonds, tout investisseur doit lire attentivement les Documents de vente, et en particulier les facteurs de risques liés à un investissement dans le Fonds, examiner l’adéquation de cette opération à sa situation propre et, le cas échéant, obtenir des conseils professionnels indépendants au sujet des risques, ainsi que des conséquences juridiques, réglementaires, financières, fiscales ou comptables. Ce document est la propriété de LOIM et est adressé à son destinataire pour son usage personnel exclusivement. Il ne peut être reproduit (en partie ou en totalité), modifié ou utilisé dans un autre but sans l’accord écrit préalable de LOIM. Ce document n’est pas destiné à être distribué, publié ou utilisé dans une juridiction où une telle utilisation serait illégale. Ce document contient les opinions de LOIM, à la date de publication. Les informations et analyses contenues dans ce document sont basées sur des sources considérées comme fiables. 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A cet effet, le terme “Personne des Etats-Unis” désigne tout citoyen, national ou ressortissant des Etats-Unis d’Amérique, tout partnership organisé ou existant dans un état, territoire ou possession des Etats-Unis d’Amérique, une société soumise au droit des Etats-Unis d’Amérique ou d’un état, territoire ou possession des Etats-Unis d’Amérique, ou toute propriété ou trust soumis à l’impôt fédéral des Etats-Unis d’Amérique quelle qu’en soit la source de ses revenus.

Sources : Sauf indication contraire, les données émanent de LOIM.

Les indices cités sont utilisés à titre d’exemples de performances générales du marché. Aucun indice n’est directement comparable aux objectifs, à la stratégie ou à l’univers d’investissement d’un fonds. La performance d’un indice n’est pas un indicateur de la performance passée ou future d’un fonds. On ne peut présumer que le Fonds investira dans les valeurs comprises dans ces indices, ni comprendre qu’il y ait une quelconque corrélation entre les revenus du Fonds et les revenus d’indices.

Si les Fonds sont libellés dans une monnaie autre que celle dans laquelle la majorité des actifs des investisseurs sont détenus, l’investisseur doit être conscient que les fluctuations des taux de change peuvent affecter la valeur des actifs sous-jacents des Fonds. Le processus de gestion du risque du portefeuille vise à surveiller et à gérer le risque, mais il n’implique pas un faible risque.

La stratégie peut inclure l’utilisation d’instruments dérivés. Les dérivés impliquent souvent un haut degré de risque financier car un petit changement du prix du sous-jacent ou du benchmark peut induire un grand changement du prix des dérivés et ces instruments ne conviennent pas à tous les investisseurs. Aucune hypothèse sur l’adéquation de ces instruments à un investisseur spécifique n’est formulée.

Les avis et opinons sont exprimés à titre informatif uniquement et ne constituent pas une recommandation de LOIM pour l’achat, la vente ou la détention de quelque titre que ce soit. Les avis et opinions sont donnés en date de cette présentation et sont susceptibles de changer. Ils ne devraient pas être interprétés comme des conseils en investissement.

LOIM ne fournit pas de conseils comptables, fiscaux ou juridiques.

Aucune partie de ce document ne saurait être (i) copiée, photocopiée ou reproduite sous quelque forme que ce soit ou (ii) distribuée à toute personne autre qu’un employé, cadre, administrateur ou agent autorisé du destinataire sans l’accord préalable de Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA. En Suisse, ce document constitue une promotion financière et a été approuvé par Lombard Odier Asset Management (Switzerland), soumise à la réglementation et à la surveillance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA).

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