BBB-BB Fundamental “Crossover”:

Eine Investment-Grade- Anleihen-Strategie, ergänzt durch Crossover.

Unsere Crossover-Teilfonds haben zum Ziel, ein Portfolio aus Unternehmensanleihen mit einer durchschnittlichen Bonitätsbewertung von Investment Grade und Fokus auf eine wohlüberlegte Auswahl von Crossover-Anleihen aufzubauen. Wir sind überzeugt, dass das Crossover-Universum (Anleihen mit einem Rating zwischen BBB und BB) im Vergleich zu Investmentgrade-Anleihen attraktive Renditen liefern kann während das höhere Risiko des niedriger bewerteten High Yield-Universums vermieden wird.1

 

sub-fund information.

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Crossover: ein strategisches Marktsegment.

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Ein Markt von 6,5 Bio. USD 
Das Crossover-Segment ist umfangreich, vielfältig, wächst und stellt einen stabilen und zentralen Teil des Universums der Unternehmensanleihen dar.2.
Langfristig höhere risikobereinigte Rendite
In den letzten 20 Jahren lieferten weltweite Crossover-Anleihen höhere Renditen als Investment- Grade-Anleihen3.
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Verbesserung der Fundamentaldaten
Emittenten mit BBB- und BB-Bewertungen verbessern tendenziell ihre Kreditwürdigkeit im Gegensatz zu anderen Segmenten4.  

Geringeres Risiko als bei Hochzinsanleihen
In der Vergangenheit war das Verlustrisiko beim Crossover- Segment deutlich niedriger als bei den Aktien oder den High Yield-Anleihen5.

 

 

Warum investieren?

Eine Investment-Grade-Anleihenstrategie, ergänzt durch Crossover.

Wir sind über zeugt, dass die Ergänzung eines Investment-Grade- Portfolios um Crossover-
Anleihen das Beste aus zwei Welten bietet: höhere Renditen bei moderatem Risiko.

 

Schwerpunkt Qualität: Wir analysieren zur Beurteilung der fundamentalen Kreditwürdigkeit sowohl finanzielle als auch nicht-finanzielle Daten, um die Emittentengewichtungen entsprechend festzulegen.
 

High Conviction: Das Portfolio wird innerhalb des Crossover-Segments aktiv verwaltet. Das Ziel dabei ist, ein höheres risikobereinigtes Renditepotenzial im Vergleich zu herkömmlichen Investment-Grade- Vergleichs indizes zu erreichen.
 

Bahnbrechend seit 2010: Ein erfahrenes Team aus 12 Anleihen experten verfolgt einen innovativen, bei dem die Erzielung eines hohen Alphafaktors sowohl im Prozess als auch personell von der Nachbildung des Vergleichsindexes getrennt wird.

 

Zugabe von Crossover-Anleihen

Aufgehende Sterne („Rising Stars“) sind Unternehmensanleihen im Auf- wärtstrend, die wahrscheinlich vom Hochzins- ins Investment-Grade- Segment heraufgestuft werden.

Gefallene Engel („Fallen Angels“) sind Investment-Grade-Anleihen, die erstmalig heruntergestuft werden.

Zwangsverkäufe können den Kurs unter den Marktwert drücken, was zu höheren Renditen, aber nicht zu einem höheren Risiko wie bei niedriger bewerteten Anleihen führt.
Einem Investment-Grade-Anleihen- portfolio Crossover-Anleihen hinzu zufügen kann dessen allgemeines Risiko-Ertrags-Profil optimieren und das Engagement in Emittenten mit sich verbessernden Fundamentaldaten erhöhen.6

Das Investment-Team.

LOcom-AuthorsAM-Zufferey.png Yannik Zufferey, PHD
CIO Anleihen
LOcom-AuthorsAM-Sita.png Leslie Leigh
Kundenportfolio-manager

Alpha-Erwirtschaftung

Ashton Parker, Portfoliomanager/ Leiter Anleihenanalyse
Denise Yung, CFA Portfoliomanager/Anleihenanalystin 
Philipp Burckhardt, CFA Portfoliomanager/Anleihenanalyst 
Anando Maitra, CFA Portfoliomanager
David Perez, CFA Portfoliomanager/Anleihenanalyst 
Marc Van Heems
, CFA Portfoliomanager/Anleihenanalyst 
Caroline Reffell, Anleihenanalyst
Giuseppe Setzi, Anleihenanalyst

Fundamentales Beta

Jérôme Collet, Leitender Portfoliomanager 
Raphael Kull, CFA Portfoliomanager

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sources.

1 Es besteht keine Gewähr, dass das Anlageziel der Teilfonds erreicht oder eine Kapitalrendite erzielt wird oder dass keine wesentlichen Verluste entstehen.
2 Quelle: LOIM, Barclays POINT, Bloomberg Barclays Indices, Marktwert per 31. Dezember 2019. 
3 / 2 Quelle: Bloomberg Barclays Indices, vor Gebühren, in EUR. Differenz der jährlichen durchschnittlichen Renditen zwischen Global Corporate BBB-BB und Global Investment Grade vom 31. Dezember 2000 bis zum 31. Dezember 2019. Die vergangene Performance liefert keinen Hinweis auf und bietet keine Gewähr für die künftige Wertentwicklung. Es besteht keine Gewähr, dass das Anlageziel der Teilfonds erreicht oder eine Kapitalrendite erzielt wird oder dass keine wesentlichen Verluste entstehen. 
4 Quelle: Berechnungen von LOIM, Moody’s Annual Default Study: Corporate Default and Recovery Rates, S. 1920-2018. Angegeben als jährliche Heraufstufung vermindert um die Herabstufung durch Moody’s. 
5  Quelle: Barclays POINT, Bloomberg Barclays Indices, Berechnungen von LOIM, 31. Dezember 1988 bis 31. Dezember 2019. Diese Berechnungen sind nur Anhaltspunkte und beruhen auf der vergangenen Performance bestimmter Produkte. Sie geben keinen verlässlichen Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung  der Teilfonds.
6 Es besteht keine Gewähr, dass das Anlageziel der Teilfonds erreicht oder eine Kapitalrendite erzielt wird oder dass keine wesentlichen Verluste entstehen.

 

Wichtige Hinweise.

Lombard Odier Funds (nachfolgendder„Fonds“)isteineLuxemburger Investmentgesellschaft  mit variablem Kapital (SICAV). Der Fonds wird von der Luxemburger Aufsichtsbehörde Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) reguliert und ist von dieser als Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren (OGAW) gemäss Teil I des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 zugelassen, mit dem die EU-Richtlinie 2009/65/EG in ihrer jeweils gültigen Fassung („OGAW-Richtlinie“) umgesetzt wird. Die Verwaltungsgesellschaft des Fonds ist Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (nachfolgend die „Verwaltungsgesellschaft“), eine in Luxemburg domizilierte Aktiengesellschaft (SA), die ihreneingetragenen Sitzin 291, Routed’Arlon, 1150 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg hat und von der CSSF als eine Verwaltungsgesellschaft im Sinne der EU-Richtlinie 2009/65/ EG in ihrer jeweils gültigen Fassung zugelassen ist und reguliert wird. Dieses Marketingdokument bezieht sich auf „Global BBB-BB Fundamental“ und „Euro BBB-BB Fundamental“, einen Teilfonds von Lombard Odier Funds (nachfolgend der „Teilfonds“). Diese Marketingmitteilung wurde von Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited erstellt.
Der Prospekt, die Satzung, die Wesentlichen Anlegerinformationen, das Zeichnungsformular sowie die jüngsten Jahres- und Halbjahresberichte sind die einzigen offiziellen Emissionsunterlagen für die Anteile des Teilfonds (die „Emissionsunterlagen“). Die Emissionsunterlagen sind in englischer, französischer, deutscher und italienischer Sprache unter www.loim.com verfügbar und können am eingetragenen Sitz des Teilfonds in Luxemburg kostenlos angefordert werden: 291, Route d’Arlon, 1150 Luxemburg, Grossherzogtum Luxemburg.
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HINWEIS FÜR ANLEGER, DIE IN DEN FOLGENDEN LÄNDERN ANSÄSSIG SIND:
Österreich – Zahlstelle: Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG.
Belgien – Finanzdienstleister: CACEIS Belgium S.A. - Bitte kontaktieren Sie Ihren Steuerberater, um sich über die Auswirkungen der belgischen Steuer „TOB“ („Taxe sur les Operations Boursières“) auf Ihre Transaktionen und die Auswirkungen der Quellensteuer („Précomptes mobiliers“) zu informieren.Lombard Odier verfügt über eine interne Beschwerdestelle. Sie können eine Beschwerde über Ihren Kundenbetreuer oder direkt bei Lombard Odier (Europe) S.A. Luxembourg, Belgium Branch, Claim Management Service, Avenue Louise 81, Box 12, 1050 Brüssel, Fax: (+32) 2 543 08, einreichen. Alternativ können Sie Ihre Beschwerde kostenlos an die nationale Beschwerdestelle in Belgien, OMBUDSMAN, richten: North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, n°8 Boîte 2 2, 1000 Brüssel, Tel.: (+32) 2 545 77 70, Fax: (+32) 2 545 77 79, E-Mail: Ombudsman@Ombusfin.be. Frankreich – Correspondant Centralisateur: CACEIS Bank.
Deutschland – Deutsche Informations- und Zahlstelle: DekaBank Deutsche Girozentrale. Griechenland - Zahlstelle: PIRAEUS BANK S.A.
Italien – Zahlstellen: Société Générale Securities Services S.p.A., State Street Bank International GmbH – Succursale Italia, Banca Sella Holding S.p.A., Allfunds Bank S.A.U., Milan Branch, BNP Paribas Securities Services, CACEIS Bank Italy Branch.
Liechtenstein – Zahlstelle: LGT Bank AG.
Luxemburg – Verwahrstelle, Zentralverwaltungsagent, Register-, Transfer-, Zahl- und Notierungsstelle: CACEIS Bank, Luxembourg Branch.
Niederlande – Zahlstelle: Lombard Odier Asset Management (Europe) Ltd, Netherlands Branch.
Singapur – Die Teilfonds sind von der singapurischen Finanzmarktaufsicht Monetary Authority of Singapore („MAS“) weder genehmigt noch zugelassen, und die Anteile dürfen Privatanlegern nicht angeboten werden. Jeder Teilfonds ist nach dem sechsten Anhang zur Securities and Futures (Offers of Investments) (Collective Investment Schemes) Verordnung von Singapur als „Restricted Scheme“ anerkannt. Dieses Dokument darf nur wie folgt übermittelt werden: (i) an „institutionelle Anleger“ gemäss Section 304 des Securities and Futures Act, Chapter 289 von Singapur (das „Gesetz“), (ii) an Personen gemässSection 305(1) des Gesetzes („relevant persons“), (iii) an Personen, die die Anforderungen für ein Angebot erfüllen, das nach Section 305(2) des Gesetzes unterbreitet wurde, oder (iv) gemäss und in Übereinstimmung mit den Bedingungen sonstiger anwendbarer Ausnahmebestimmungen des Gesetzes.
Spanien – Zahlstelle: Allfunds Bank S.A. – CNMV-Nr.: 498. Schweden – Zahlstelle: Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ).
Schweiz– Der Teilfondsistbei der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht(FINMA) registriert. Die Emissionsunterlagen sowie die anderen Anlegerinformationen sind kostenlos beim Vertreter in der Schweiz erhältlich: Lombard Odier Asset Management (Switzerland) S.A., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Schweiz. Zahlstelle in der Schweiz: Bank Lombard Odier & Co AG. 11, Rue de la Corraterie, 1204 Genf, Schweiz. Publikationen zum Teilfonds: www.fundinfo.com. Ausgabe- und Rücknahmepreise und/oder Nettoinventarwert (mit dem Zusatz „ohne Kommissionen“) der in der Schweiz vertriebenen Anteilsklassen: www. swissfunddata.ch und www.fundinfo.com. Die Bank Lombard Odier & Co AG ist eine Bank und ein Effektenhändler und wird von der Eidgenössischen Finanzmarktaufsicht (FINMA) reguliert.
Vereinigtes Königreich – Dieses Dokument wirbt für Finanzprodukte und wurde für die Zwecke von Section 21 des Financial Services and Markets Act 2000 von Lombard Odier Asset Management(Europe) Limitedgenehmigt. Eswurde von Lombard Odier(Europe) S.A., London Branch, für den Vertrieb an Privatkunden im Vereinigten Königreich genehmigt. Der Teilfonds ist im Vereinigten Königreich als „Recognised Scheme“ nach dem Financial Services and Markets Act 2000 anerkannt. Die britischen Vorschriften für den Schutz von Kleinanlegern im Vereinigten Königreich sowie der Anspruch auf Entschädigungsleistungen im Rahmen des Financial Services Compensation Scheme gelten nicht für Anlagen oder Dienstleistungen, die von einer ausländischen Person („overseas person“) bereitgestellt bzw. erbracht werden. Informations- und Zahlstelle(„UKFacilities Agent“) im Vereinigten Königreich:Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier (Europe) S.A. UK Branch wird im Vereinigten Königreich durch die Prudential Regulation Authority (PRA) beaufsichtigt und unterliegt in beschränktem Umfang der Regulierung durch die Financial Conduct Authority (FCA) und die Prudential Regulation Authority (PRA). Nähere Angaben zum Umfang unserer Zulassung und Regulierung durch die PRA sowie unserer Regulierung durch die FCA erhalten Sie von uns auf Anfrage.
Mitglieder der Europäischen Union: Diese Marketingmitteilung wurde von Lombard Odier (Europe) S.A., einem in Luxemburg durch die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) zugelassenen und regulierten Kreditinstitut, genehmigt. Lombard Odier (Europe) S.A. hat Niederlassungen in den folgenden Ländern: Frankreich: Lombard Odier (Europe). S.A., Succursale en France, ein Kreditinstitut, das in Frankreich im Hinblick auf seine Anlagedienstleistungen in beschränktem Umfang der Aufsicht der Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) und der Autorité des marchés financiers (AMF) untersteht; Spanien: Lombard Odier (Europe) S.A., Sucursal en España, und Lombard Odier Gestión (España) S.G.I.I.C., S.A.U., Kreditinstitute, die in Spanien in beschränktem Umfang der Aufsicht der Banco de España und der Finanzaufsichtsbehörde (Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) unterstehen.
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