TargetNetZero Global Convertible Bond

    TargetNetZero Global Convertible Bond

    Anlagen in Unternehmen mit klarer Dekarbonisierungsstrategie.

    Wandelanleihen bieten Anlegern die Möglichkeit, an der Performance der Aktienmärkte zu partizipieren und gleichzeitig dank der Anleiheeigenschaften der Anlageklasse Verluste zu begrenzen. Dieses asymmetrische Profil kann in traditionellen Portfolios für Diversifikation sorgen. Angesichts des Engagements der Weltwirtschaft für die Klimawende freuen wir uns, eine innovative globale Wandelanleihenstrategie vorstellen zu können, die im Einklang mit dem Übereinkommen von Paris bis 2050 Netto-Null anstrebt. 

    Quelle: LOIM. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit bietet keine Gewähr für künftige Ergebnisse. Es besteht keine Garantie, dass das Anlageziel des Teilfonds erreicht wird oder dass eine Kapitalrendite erzielt wird bzw. dass kein erheblicher Verlust eintritt

     

    Ein konzentriertes High-Conviction-Portfolio, konzipiert als nachhaltige Anlagelösung für an Wandelanleihen interessierte Anleger

     

    Wandelanleihen sind Unternehmensanleihen, die dem Anleger die Option geben, sie in Aktien einzutauschen

    Sie ermöglichen es Anlegern, am Aufwärtspotenzial von Aktien zu partizipieren und gleichzeitig die Verluste in fallenden Märkten zu begrenzen1

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    Klassifikation gemäss Artikel 9 Ziel: Reduktion der Emissionen um 50% bis 2030 und um 100% bis 2050

    Eigene, wissenschaftlich fundierte Methode, die wir in Zusammenarbeit mit der Universität Oxford entwickelt haben

    Quelle: LOIM. Dient nur zur Veranschaulichung.
    1 Quelle: LOIM, Bloomberg, 31. Oktober 2021. Dient nur zur Veranschaulichung

     

    Warum investieren?

    Eine auf die Klimawende ausgerichtete Anlagegelegenheit mit dem Potenzial, an steigenden Aktienmärkten zu partizipieren, und einem „Bond Floor“ als Puffer in fallenden Märkten.

    Ein konzentriertes High-Conviction-Portfolio, konzipiert als nachhaltige Anlagelösung für an Wandelanleihen interessierte Anleger.

    Die nachhaltige Kraft beider Welten

    Unser Ziel ist es, das Potenzial dieser hybriden Anlageklasse voll auszuschöpfen.

    Wir durchsuchen das globale Anlageuniversum nach attraktiven Gelegenheiten und sind bestrebt, uns in den besten Titeln der Anlageklasse zu engagieren. Wir wählen Unternehmen mit einer klaren Dekarbonisierungsstrategie aus (mit dem Ziel, bis 2050 Netto-Null zu erreichen) und investieren im Rahmen eines konzentrierten Portfolios weltweit in diejenigen Wandelanleihen, die uns am meisten überzeugen.

    Wir wollen mit einem flexibleren Risikoansatz Outperformancepotenzial schaffen.

     

    Das Beste beider Welten und klimaorientiert

    Wir wählen Unternehmen aus, die am überzeugendsten darauf ausgerichtet sind, bis 2050 Netto-Null zu erreichen, um ein diversifiziertes Engagement in einem Portfolio aus Substanztiteln und disruptiven Wachstumswerten anbieten zu können. Wandelanleihen beziehen ihre Performance aus verschiedenen Quellen:

    1. Partizipation am Aufwärtspotenzial des Aktienmarkts. Die Höhe der erwarteten Kursänderung einer Wandelanleihe bei einer gegebenen Veränderung des Aktienkurses wird als Delta bezeichnet. Das Risikobudget des Portfolios ist flexibel, sodass wir das Aktien-Exposure nach unserer Top-down- und Bottom-up-Markteinschätzung ausrichten können.

    2. Kapitalschutz im fallenden Markt dank der Anleiheeigenschaften. Wir wählen Papiere mit starken Anleiheeigenschaften aus, um den Wert der Anleihekomponente zu maximieren.

     

    Eine langjährige Erfolgsgeschichte bei Lombard Odier Investment Managers

    Marktführer

    Eingespieltes Team

    High Conviction

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    LOIM investiert seit 1987 in Wandelanleihen und verfügt über mehr als drei Jahrzehnte Erfahrung mit Wandelanleihen in verschiedenen Marktzyklen.

    Das elfköpfige Anlageteam führt umfassende Analysen durch und nutzt dabei die Research- und Risikomanagement-Kapazitäten der globalen Plattformen von LOIM, einschliesslich wichtiger Erkenntnisse unserer über 35 Nachhaltigkeits- und Klimaexperten.

    Wir suchen nach den aussichtsreichsten Anlagen aus verschiedenen Regionen, Sektoren und Stilen und sind bestrebt, jene mit einer klaren CO2-Reduktionsstrategie für das Portfolio auszuwählen.

     

    Integration der Dekarbonisierungsexpertise von LOIM in einen etablierten Prozess

    Anlageverfahren der Strategie TargetNetZero Global Convertible Bond

     

    Globales Wandelanleihenuniversum (800 Titel)

    Netto-Null-Ziel-Analyse (400 Titel)

    Ausschluss:
    Tabak, kontroverse Waffen, ernsthafte Kontroversen und nicht nachhaltige Geschäftsmodelle

    Niedrigere
    Temperatur

    Reduzieren:
    CO2-Fussabdruck um mindestens 30%
    Netto-Null-Emissionen bis 2050

    Eiswürfel bevorzugen

    Brennende Holzscheite vermeiden

     Fundamentalanalyse

    • Top-down-Marktfaktoren

    • Sektor- und Sub-Sektorebene

    • Aktien- und Kreditanalyse

    • Beurteilung des Aufwärtspotenzials von Aktien

    • Bewertung der Kreditspread-Verengung

    • Aktive Bevorzugung hoher ESG-Scores und Meidung von Titeln mit niedrigen Scores

    • Nachhaltigkeit des Geschäftsmodells

    • Qualität des Managementteams

    Technische Kriterien

    • Merkmale von Wandelanleihen

    • Profil – implizite Volatilität, Delta, Gamma, Rho

    • Über-/Unterbewertung

    • Liquidität/Marktdynamik

    • Anleihenmerkmale – Rating, Nachrangigkeit, Duration

    • Emissionsbedingungen – Ratchets, Calls, Puts

    Portfolioaufbau

    Durchschnittliches Delta, gesamtes Kreditrating, Portfoliotemperatur, Sektorgewichtung, Titelgewichtung

    Target Net Zero Global Convertible Bond Portfolio

    (Etwa 50 Titel)

    Quelle: Analyse von LOIM. Nur zur Veranschaulichung. Die Teams Sustainable Investment Research, Strategy & Stewardship (SIRSS) sowie Environment, Social and Governance (ESG) wirken quer über alle Nachhaltigkeitsbelange bei LOIM. 1 Kohlestrom, Kohlebergbau, nicht konventionelles Öl und Gas. Es besteht keine Gewähr, dass Anlageziele erreicht oder Kapitalrenditen erwirtschaftet werden

     

    Anlageteam.

     

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    Natalia Bucci
    Co-Portfolio Manager

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    Arnaud Gernath
    Co Portfolio Manager

    Quellen: LOIM, November 2021.

     

    Wichtige Informationen.

    NUR FÜR PROFESSIONELLE INVESTOREN

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