Asia: un ventaglio crescente di opportunità di credito.
Negli ultimi decenni, l’Asia ha vissuto un’enorme riforma strutturale. Oltre alla crescita orientata alle esportazioni, la regione gode oggi di una crescente diversificazione economica, una maggiore trasparenza dei governi e mercati del capitale sempre più profondi. Per sostenere una crescita costante, molte società asiatiche attingono sempre più spesso ai mercati del debito internazionali in USD.
Questo significa che la regione oggi offre una crescente varietà di opportunità di credito e una migliore qualità del credito.1
Crediamo che il debito asiatico possa offrire opportunità interessanti rispetto alle obbligazioni dei mercati sviluppati, oltre a fondamentali migliori rispetto ad altri mercati emergenti.
Asia: un ventaglio crescente di opportunità di credito
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| Un mercato da 1000 miliardi di USD
| Pick-up dello spread fino a 270 bps
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| Motore della crescita globale Si prevede che le economie asiatiche contribuiranno per il 50% alla crescita del PIL globale nel prossimo decennio.4 | >1.400 emittenti5 La sana attività di emissione e la buona domanda interna degli ultimi anni offrono diversificazione e qualità |
Perché investire?
Un fondo flessibile pensato per ottenere un rendimento annualizzato tra il 4-5% e una volatilità non superiore al 4% p.a.6
Ricerca dinamica di valore
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Andare ovunque, entro i limiti: Il team cerca attivamente quelle che riteniamo essere le migliori opportunità obbligazionarie in un’ampia gamma di paesi, settori, seniority e scadenze, con la giusta flessibilità per le diverse condizioni di mercato.
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Attenzione ai fondamentali: Il team valuta attentamente la qualità e i rischi di ogni investimento, considerando il posizionamento top-down e i limiti di rischio complessivi del portafoglio.
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High conviction: il portafoglio è gestito dinamicamente in 11 Comparti obbligazionari in maniera agnostica rispetto ai benchmark.7 L’obiettivo: generare guadagni di reddito e capitale investendo nelle opportunità migliori.
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Il team d’investimento.
 | Dhiraj Bajaj Portfolio Managers, 15 anni di esperienza |
 | Tracy Wang Senior Credit Analyst, 14 anni di esperienza |
 | Love Sharma Senior Credit Analyst, 10 anni di esperienza |
 | Nivedita Sunil Senior Credit Analyst, 11 anni di esperienza |
 | Tobias Bracey Credit Strategist & Product Manager, 12 anni di esperienza |
Il team di gestione dell’investimento di Singapore, di cinque persone, ha in media 12 anni di esperienza e gestisce oltre 6,2 miliardi di USD di asset nella strategia Asian Credit di LOIM. Fa parte di un team fixed income globale composto da 22 persone, che gestiscono 29 miliardi di USD in strategie globale e regionale.
Filosofia di investimento.
Un approccio flessibile basato sulle condizioni di mercato correnti.9
| 1 | Total return, long only Il nostro obiettivo è realizzare rendimenti sui guadagni di reddito e capitale. Questo significa sia unire gli interessi attivi a lungo termine, sia una gestione molto attiva nel tentativo di cogliere altre fonti di rendimenti. |
| 2 | High conviction Liberandoci dai limiti dei benchmark basati sulla capitalizzazione di mercato, il portafoglio non risulta legato a elevate concentrazioni di singoli paesi o emittenti più indebitati. Questo ci consente di massimizzare le opportunità di mercato che si presentano e di mitigare i rischi. |
| 3 | Orientamento al valore Asia Value Bond ha un forte focus sulla ricerca di valore. Avere un approccio flessibile consente al team di perseguire quelle che ritiene siano le opportunità più interessanti in una varietà di paesi, settori, seniority e scadenza, in qualsiasi momento. |
Risultato finale
Il risultato è un portafoglio diversificato di circa 140 posizioni in media, con un rating del credito tipo pari a BBB-.10 La gestione del rischio è integrata nel processo di gestione del portafoglio, con rigidi limiti di rischio e coperture naturali per ridurre l’impatto di qualsiasi brusco movimento del mercato.
informazioni sul comparto
Fonti
1 Fonte: Moody’s, JP Morgan, ottobre 2018. Non può esserci alcuna sicurezza in merito al raggiungimento dell’obiettivo del Comparto o alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito o all’eventualità di subire una perdita consistente.
2 Fonte: JP Morgan, ottobre 2018.
3 Il più ampio differenziale di spread è nell’high yield: 273 bps di differenziale tra l’high yield asiatico (BB) e statunitense (BB). Fonte: JP Morgan EM Corporate Weekly Monitor, 29 ottobre 2018. Indici usati: JP Morgan CEMBI Broad HY Asia & US. Solo a fini informativi. Nessun indice o benchmark è direttamente comparabile agli obiettivi di investimento, strategia o universo del Comparto. La performance passata di un benchmark/indice non è garanzia di performance passata o futura del Comparto.
4 Fonte: LOIM, stima del consenso Bloomberg, 28 febbraio 2018. / 4 Fonte: JP Morgan Asia Credit Index, 9 novembre 2018, Bloomberg
5 Fonte : JP Morgan Asia Credit Index, 09 novembre 2018, Bloomberg
6 I rendimenti possono variare. Non può esserci alcuna sicurezza in merito al raggiungimento dell’obiettivo del Comparto o alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito o all’eventualità di subire una perdita consistente.
7 Solo a fini illustrativi. Posizioni/allocazioni sono soggette a modifica.
8 Fonti: Morningstar, 31 ottobre 2021. Categoria Asia Bond. Si veda “https://www.morningstar.com/content/dam/marketing/shared/research/methodology/771945_Morningstar_Rating_for_Funds_Methodology.pdf” per ulteriori informazioni sulla metodologia. / Citywire, 31 ottobre 2021. Categoria di obbligazioni in valuta forte in Asia Pacifico. Si veda “https://citywire.ch/news/citywire-fund-manager-ratings-frequently-asked-questions/a703353” per ulteriori informazioni sulla metodologia./ Lipper Leaders– Thomson Reuters, 31 ottobre 2021. Categorie Total Return e consistent Return. Si veda “http://lipperalpha.refinitiv.com/wp-content/uploads/2015/11/S026849-Method-Lipper-Leaders-Ratings-System-International.pdf” per ulteriori informazioni sulla metodologia. La performance bassata non è un indicatore affidabile dei risultati futuri.
9 Non può esserci alcuna sicurezza in merito al raggiungimento dell’obiettivo del Comparto o alla realizzazione di rendimenti sul capitale investito o all’eventualità di subire una perdita consistente.
10 Solo a fini informativi. Posizioni/allocazioni sono soggette a modifica.
Informazioni importanti.
Lombard Odier Funds (di seguito il “Fondo”) è una società di investimento a capitale variabile (SICAV) del Lussemburgo. Il Fondo è autorizzato e disciplinato dalla Autorità di Sorveglianza del Mercato Finanziario lussemburghese (CSSF) quale Organismi di investimento collettivo in valori mobiliari (OICVM) conformemente alla Parte I della legge lussemburghese del 17 dicembre 2010 che attua la Direttiva Europea 2009/65/EC, come modificata (“Direttiva OICVM”). La Società di Gestione del Fondo è Lombard Odier Funds Europe) S.A (di seguito la “Società di Gestione”), società per azioni di diritto lussemburghese, con sede legale in 291, route d’Arlon L-1150 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo, autorizzata e disciplinata dalla CSSF quale Società di Gestione conformemente alla Direttiva Europea 2009/65/EC, come modificata. Il presente documento di marketing si riferisce a “Asia Value Bond”, un Comparto di Lombard Odier Funds (di seguito il “Comparto”).
Il presente documento di marketing è stato redatto da Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited.
Lo statuto, il prospetto, le informazioni chiave per gli investitori (KIID), il modulo di sottoscrizione ed i più recenti documenti finanziari annuali e semestrali sono i documenti ufficiali di offerta delle azioni del Fondo (la “Documentazione di Offerta”). La Documentazione di Offerta è disponibile in inglese, francese, tedesco e italiano sul sito www.loim.com e può essere richiesta gratuitamente presso la sede legale del Comparto in Lussemburgo: 291 route d’Arlon, 1150 Lussemburgo, Granducato di Lussemburgo.
Le informazioni contenute nella presente comunicazione di marketing non tengono conto di circostanze specifiche, degli obiettivi o delle esigenze di ciascuno e non rappresentano una ricerca, né intendono comunicare che una strategia d’investimento sia adatta o adeguata a singole circostanze, né che un investimento o una strategia siano un consiglio di investimento personale a un investitore. La presente comunicazione di marketing non intende sostituire un’assistenza professionale relativa a investimenti in prodotti finanziari. Prima di decidere l’investimento, l’investitore deve leggere tutta la Documentazione di Offerta ed in particolare i fattori di rischio relativi all’investimento nel Comparto. Desideriamo attirare l’attenzione dell’investitore sulla natura a lungo termine della generazione di rendimenti nel ciclo economico e sul fatto che l’uso di strumenti finanziari derivati nel contesto della strategia d’investimento potrebbe risultare in un maggior livello di leva finanziarie e a un aumento dell’esposizione complessiva al rischio del Comparto e della volatilità del suo valore patrimoniale netto. Gli investitori dovrebbero valutare l’adeguatezza di un investimento di questo tipo in base al proprio specifico profilo di rischio e alle proprie circostanze personali e, se necessario, ricevere una consulenza professionale indipendente in relazione ai rischi, oltre che alle conseguenze legali, normative, di credito, fiscali e contabili dell’investimento. Non c’è nessuna garanzia che gli obiettivi di investimento del Comparto saranno raggiunti o che ci sarà un guadagno rispetto al capitale iniziale. La performance bassata non è un indicatore affidabile dei risultati futuri. Laddove il Comparto è denominato in una moneta diversa dalla moneta di base dell’investitore, l’eventuale oscillazione del tasso di cambio potrebbe incidere sfavorevolmente sul prezzo e sulle entrate Prendere debitamente nota dei fattori di rischio.
Tutti gli indici o benchmark qui menzionati sono indicati a solo scopo informativo. Nessun indice o benchmark è direttamente comparabile agli obiettivi di investimento, strategia o universo del Comparto. La performance del benchmark non è indicativa di performance passate o future del Comparto. Non si deve presumere che il fondo in oggetto investirà in strumenti finanziari specifici che comprendono indici né si deve desumere nessuna correlazione tra il risultato del Comparto e quello di qualsiasi altro indice. Il target di performance/rischio rappresenta un obiettivo della costruzione del portafoglio. Non rappresenta il rapporto performance/rischio passato e non può essere rappresentativo dell’effettivo apporto performance/rischio futuro.
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