Europe: une terre d’opportunités ouverte sur le monde.
Nombre de marques internationalement réputées, de sociétés innovantes de premier plan ou de leaders mondiaux sont originaires d’Europe. Ce continent regorge d’opportunités, qu’il s’agisse de pionniers se développant sur de nouveaux marchés émergents ou d’acteurs à l’excellence déjà reconnue.
Ce Fonds a pour ambition de saisir les opportunités d’investissement existantes dans trois catégories distinctes : Qualité, Croissance et Événements. Cette approche diversifiée vise à aider les investisseurs à traverser plus sereinement les cycles économiques et financiers.1
L’Europe : une terre d’opportunités ouverte sur le monde.
397 millions d’habitants Outre ce marché domestique important, nombre d’entreprises européennes offrent aussi un accès à la croissance des marchés émergents.2 |
17 countries Le paysage des actions européennes est très contrasté : des entreprises florissantes y cohabitent avec des entreprises en situation bien plus difficile.3 |
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Un PIB de 14 000 milliards d’euros Du fait de sa taille importante, l’Europe est une destination de choix pour les investisseurs en actions.4 |
Pourquoi investir ?
Une gestion vraiment active
- Recherche intensive – l’équipe se concentre sur une analyse titre par titre pour identifier les sociétés sous- évaluées susceptibles d’afficher une croissance rentable et disposant d’un avantage concurrentiel. Elle étudie également les facteurs susceptibles d’influencer l’évolution du titre.
- Diversification – chaque investissement doit entrer dans une des trois catégories définies (voir ci-dessous). Objectif : une meilleure diversification et un bon comportement que les marchés soient haussiers ou baissiers.
A balanced allocation across three distinct categories5
1. Qualité Univers d’investissement : 60-70 titres 25-40 % du portefeuille Sociétés de qualité supérieure avec une position dominante et des barrières à l’entrée élevées. |
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2. Croissance Univers d’investissement : 80-90 titres 25-40 % du portefeuille Société à forte croissance avec une croissance du chiffre d’affaires supérieure à la moyenne. |
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3. Événements Univers d’investissement : env. 150 titres 25-40 % du portefeuille Candidats à des rachats, scissions et autres événements financiers. |
Examples |
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Un producteur mondial de produits chimiques a fait état de son influence sur les prix en situation d’oligopole. Il a enregistré une croissance de 5% sur le cycle, avec un modèle économique générateur de trésorerie. |
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Malgré un environnement de consommation défavorable, un distributeur à bas coûts britannique gagne des parts de marché grâce à une offre produits ciblée et un modèle d’approvisionnement direct. |
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Un opérateur de télécommunications européen en croissance appartenait à un secteur en cours de consolidation. La société a finalement été rachetée par un opérateur mondial. |
L’équipe d’investissement.
Henry Johns Gérant de portefeuille |
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Ingrid Nouhaud Gérante de portefeuille |
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Alexandre Pizano Gérant de portefeuille |
philosophie d’investissement.
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Des entreprises |
2 | Une construction de portefeuille hiérarchisée Nous pensons que les entreprises de qualité supérieure tendent à surperformer en phase baissière, que les entreprises à forte croissance sont susceptibles de bénéficier des marchés haussiers ; et que les candidats aux événements d’entreprise peuvent tirer parti d’environnements propices aux fusions et acquisitions. L’exposition à ces trois catégories de titres vise à diversifier les risques. |
3 | Une gestion rigoureuse des risques Une performance solide commence par une gestion des risques rigoureuse. L’équipe surveille en continu 12 indicateurs de risque (indicateurs fondamentaux ou de marché), qui permettent d’assurer une discipline d’investissement. |
Le résultat final
Le résultat est un portefeuille investi dans les principaux pays européens et visant à surperformer le marché à moyen ou long terme.
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sources.
1 There can be no assurance that the Sub-Fund’s investment objective will be achieved or that there will be a return on capital or that a substantial loss will not be incurred.
2 Source: Eurostat, May 2018.
3 Les pays qui composent l’univers du compartiment sont les suivants : Allemagne, France, Royaume-Uni, Italie, Espagne, Pays-Bas, Portugal, Belgique, Suède, Suisse, Danemark, Finlande, Norvège, Irlande, Grèce, Luxembourg et Autriche.
4 Source : Sites Internet des sociétés LOIM, Millicom, ABB, Wartsila, PZ Cussons et SEB Toute référence à une société ou à un titre spécifique ne constitue pas une recommandation en vue d’acheter, de vendre, de détenir ou d’investir directement dans la société ou les titres.
5 L’allocation d’actifs et la composition du portefeuille visées constituent un objectif de construction de portefeuille. À titre purement indicatif. Les actifs détenus/allocations sont sujets à modification. Toute référence à une société ou à un titre spécifique ne constitue pas une recommandation en vue d’acheter, de vendre, de détenir ou d’investir directement dans la société ou les titres. Rien ne garantit que les recommandations qui seront exprimées à l’avenir seront profitables ou correspondront à la performance des titres évoqués dans ce document.
INFORMATION IMPORTANTE
Lombard Odier Funds (ci-après le « Fonds ») est une société d’investissement à capital variable (SICAV) de droit luxembourgeois. Le Fonds est autorisé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) en tant qu’organisme de placement collectif en valeurs mobilières (OPCVM) au sens de la Partie I de la loi luxembourgeoise du 17 décembre 2010 transposant la directive européenne 2009/65/CE, telle que modifiée (la « Directive OPCVM »). La société de gestion du Fonds est Lombard Odier Funds (Europe) S.A. (ci-après la « Société de gestion »), une société anonyme (SA) de droit luxembourgeois, ayant son siège social 291, route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de Luxembourg, autorisée et réglementée par la CSSF en qualité de société de gestion au sens de la directive européenne 2009/65/CE dans sa version modifiée. Le présent document commercial porte sur « Europe High Conviction », un compartiment de Lombard Odier Funds (ci-après le « Compartiment »).Le présent document commercial a été préparé par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited.Le prospectus, les statuts, le document d’informations clés pour l’investisseur, le formulaire de souscription ainsi que les derniers rapports semestriels et annuels sont les seuls documents officiels d’offre des actions du Compartiment (les « Documents d’offre »). Les Documents d’offre sont disponibles en anglais, français, allemand et italien sur www.loim.com et peuvent être obtenus gratuitement au siège du Compartiment au Luxembourg : 291 route d’Arlon, 1150 Luxembourg, Grand-Duché de LuxembourgLes informations fournies dans ce document commercial ne tiennent pas compte de circonstances, objectifs ou besoins spécifiques individuels. Elles ne constituent pas une analyse selon laquelle un investissement ou une stratégie conviendraient ou seraient appropriés à des circonstances personnelles. Elles n’offrent aucune garantie relative à un investissement ou une stratégie et ne constituent en rien un conseil personnalisé en investissement. Ce document de marketing n’est pas destiné à remplacer un conseil professionnel en investissement dans des produits financiers. Avant de réaliser un investissement dans le Compartiment, tout investisseur se doit de lire l’intégralité des Documents d’offre, et en particulier les facteurs de risques liés à un investissement dans le Compartiment. Nous tenons à attirer l’attention de l’investisseur sur le fait que l’obtention de rendements solides est conditionnée par la détention des titres sur le long terme, à savoir sur l’ensemble du cycle économique, et sur le fait que l’utilisation d’instruments financiers dérivés, dans le cadre de la stratégie d’investissement, peut entraîner une hausse de l’effet de levier et accroître l’exposition globale au risque du Compartiment, ainsi que la volatilité de sa valeur nette d’inventaire. Il incombe aux investisseurs de vérifier si un tel placement est adapté à leur profil de risque ainsi qu’à leur situation personnelle et, si nécessaire, d’obtenir un avis professionnel indépendant quant aux risques et aux conséquences juridiques, réglementaires, fiscales, comptables et en matière de crédit. La réalisation de l’objectif d’investissement du Compartiment ne peut être garantie et il ne peut être garanti qu’un retour sur investissement sera dégagé. Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable de performance future. Lorsque le Compartiment est libellé dans une monnaie autre que la monnaie de référence de l’investisseur, les variations des taux de change peuvent avoir un impact négatif sur la valeur des titres et les revenus. Veuillez prendre en compte les facteurs de risque.Tous les indices de référence cités dans le présent document sont fournis à des fins informatives uniquement. Aucun indice de référence n’est directement comparable avec les objectifs de placement, la stratégie ou l’univers d’un Compartiment. La performance d’un indice de référence ne constitue pas un indicateur de la performance passée ou future d’un Compartiment. Il ne saurait être présumé que le Compartiment en question investira dans un quelconque titre entrant dans la composition d’un indice, quel qu’il soit, ni qu’il existe une corrélation entre la performance du Compartiment et celle de l’indice. L’objectif de profil performance/risque constitue un but pour la construction du portefeuille. Il ne représente pas le profil performance/risque passé et ne saurait préjuger du profil performance/risque futur.Les informations fournies par MSCI, citées dans le présent document commercial, sont réservées à un usage interne et ne peuvent pas être reproduites, utilisées ou retransmises sous quelque forme que ce soit ni être utilisé à des fins de création d’un quelconque instrument, produit ou indice financier. Les informations de MSCI et d’autres fournisseurs de données sont fournies « en l’état » et l’utilisateur assume la totalité du risque lié à l’utilisation qui en est faite. MSCI, chacune de ses filiales ainsi que toute autre personne impliquée ou liée à la compilation ou la création d’informations pour MSCI (collectivement dénommées les « Parties de MSCI ») et autres fournisseurs de données déclinent, expressément, toute garantie (y compris, toute garantie d’originalité, d’exactitude, d’exhaustivité, d’actualité, d’absence de violation, de qualité marchande et d’adéquation à une fin particulière) eu égard à ces informations. Une Partie de MSCI ou tout autre fournisseur de données ne saurait, en aucun cas, être tenu pour responsable de tout dommage direct, indirect, particulier, accessoire, punitif, consécutif (y compris, sans s’y limiter, les manques à gagner) ou autre.Les informations et les analyses contenues dans le présent document commercial sont basées sur des sources considérées comme fiables. Lombard Odier met tout en œuvre pour assurer l’actualité, l’exactitude et l’exhaustivité des informations contenues dans le présent document commercial.Cependant, toutes les informations et opinions exprimées ici, ainsi que les cours, les valorisations de marché et les calculs indiqués, peuvent être modifiées sans préavis. Source des chiffres : sauf mention contraire, les chiffres sont fournis par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et est susceptible d’évoluer avec le temps. Lombard Odier ne fournit pas de conseil fiscal et il appartient à chaque investisseur de consulter ses propres conseillers fiscaux.AVIS AUX R ÉSIDENTS DES PAYS SUIVANTS :Autriche – Agent de paiement : Erste Bank der österreichischen Sparkassen AG.Belgique – Fournisseur de services financiers : CACEIS Belgium S.A. Veuillez contacter votre conseiller fiscal pour connaître les impacts de l’impôt belge « TOB » (« Taxe sur les opérations boursières ») sur vos transactions, ainsi que les impacts du prélèvement à la source (« Précomptes mobiliers »). Lombard Odier dispose d’un service interne de gestion des plaintes. Vous pouvez introduire une plainte par l’intermédiaire de votre chargé de relation ou directement auprès de Lombard Odier (Europe) S.A. Luxembourg, Belgium Branch, Claim Management Service, Avenue Louise 81, Box 12, 1050 Bruxelles, Télécopie : (+32) 2 543 08. Vous pouvez également adresser votre plainte gratuitement au service national de gestion des plaintes en Belgique, OMBUDSMAN : North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, nº 8 Boîte 2 2, 1000 Bruxelles, Tel : (+32) 2 545 77 70, Télécopie : +32 2 545 77 79, E-mail : Ombudsman@Ombusfin.be.Chili: le Compartiment a été approuvé par la Comision Clasificadora de R iesgo (CCR) au Chili pour la distribution aux fonds de pension chiliens en vertu de la convention n ° 32 du CCR. Contrat d’introduction d’entreprise: BAM.France – Agent centralisateur : CACEIS Bank Le Compartiment investit en permanence au minimum 75% de ses actifs dans des actions de l’Espace économique européen et est donc éligible au PEA en France.Allemagne – Agent de paiement et Agent d‘information: DekaBank Deutsche Girozentrale.Italie – Agents de paiement : Société Générale Securities Services S.p.A., State Street Bank International GmbH – Succursale Italia, Banca Sella Holding S.p.A., Allfunds Bank S.A., Italian Branch, BNP Paribas Securities Services, CACEIS Bank Italy Branch.Liechtenstein – Agent de paiement: LGT Bank AG.Luxembourg – Banque dépositaire, Agent d’administration centrale, Agent d’enregistrement, Agent de transfert, Agent de paiement et Agent de cotation : CACEIS Bank, succursale de Luxembourg.Pays-Bas – Agent de paiement : Lombard Odier Asset Management (Europe) Ltd, Netherlands Branch.Espagne – Agent de paiement : Allfunds Bank S.A.U. – numéro CNMV : 498.Singapour – Les Compartiments ne sont ni autorisés ni reconnus par l’Autorité monétaire de Singapour (la « MAS ») et il est interdit de proposer les actions aux particuliers à Singapour. Chaque Compartiment est un « restricted scheme » au sens de la « Sixth Schedule to the Securities and Futures (Offers of Investments) (Collective Investment Schemes) Regulations » de Singapour. Ce document ne peut être diffusé (i) qu’à des « investisseurs institutionnels » en vertu de la section 304, chapitre 389 du « Securities and Futures Act » de Singapour (la « Loi »), (ii) qu’à des « personnes concernées » aux termes de la section 305 (1) de la Loi, (iii) qu’à des personnes qui satisfont aux exigences d’une offre formulée aux termes de la section 305 (2) de la Loi, ou (iv) qu’aux termes et conformément aux conditions des autres dispositions dérogatoires applicables de la Loi.Suède – Agent de paiement : Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ).Suisse – Le Compartiment est enregistré auprès de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA). Les Documents d’offre ainsi que d’autres informations destinées aux Actionnaires peuvent être obtenus gratuitement auprès du représentant suisse : Lombard Odier Asset Management (Switzerland) SA., 6, avenue des Morgines, 1213 Petit-Lancy, Suisse. Agent payeur suisse : Banque Lombard Odier & Cie SA. 11, rue de la Corraterie 1204 Genève, Suisse. Publications concernant le Compartiment : www.fundinfo.com. Les cours d’émission et de rachat et la valeur nette d’inventaire (avec la mention « hors commissions ») des classes de parts distribuées en Suisse : www.swissfunddata.ch et www.fundinfo.com. Bank Lombard Odier & Co Ltd est une banque et un négociant en valeurs mobilières soumis à la surveillance de l’Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers (FINMA).Royaume-Uni – Le présent document constitue une promotion financière et a été approuvé aux fins de la section 21 du Financial Services and Markets Act de 2000 par Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Il a été approuvé pour la distribution par Lombard Odier (Europe) S.A., London Branch aux particuliers au Royaume-Uni. Le Compartiment est un « Recognised Scheme » au Royaume-Uni au sens du Financial Services and Markets Act de 2000. La réglementation britannique sur la protection des clients particuliers au Royaume-Uni et les indemnisations définies dans le cadre du « Financial Services Compensation Scheme » ne s’appliquent pas aux investissements ou aux services fournis par une personne à l’étranger. « UK facilities agent » : Lombard Odier Asset Management (Europe) Limited. Lombard Odier (Europe) S.A. UK Branch est un établissement de crédit régulé au Royaume-Uni par la « Prudential Regulation Authority » (PR A) et soumis à une régulation limitée par la « Financial Conduct Authority » (FCA) et la « Prudential Regulation Authority » (PR A). Vous pouvez obtenir, sur demande, auprès de notre banque plus de détails sur la portée de notre autorisation et de notre réglementation par la PR A, ainsi que sur la réglementation par la FCA.Membres de l’Union européenne : La publication du présent document commercial a été approuvée par Lombard Odier (Europe) S.A., un établissement de crédit autorisé et réglementé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) au Luxembourg. Les succursales de Lombard Odier (Europe) S.A. opèrent dans les territoires suivants : France : Lombard Odier (Europe). S.A. Succursale en France, un établissement de crédit dont les activités en France sont soumises à la surveillance limitée de l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et de l’Autorité des marchés financiers (AMF) pour ses activités de services d’investissement ; Espagne : Espagne : Lombard Odier (Europe) S.A. Sucursal en España, Lombard Odier Gestión (España) S.G.I.I.C., S.A.U., un établissement de crédit dont les activités en Espagne sont soumises à la surveillance de la Banque d’Espagne (Banco de España) et de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).États-Unis : ni le présent document, ni une copie de celui-ci ne peuvent être envoyés, ou distribués aux États-Unis d’Amérique. Ce document n’est pas destiné à un ressortissant des États-Unis.Le présent document commercial ne peut être reproduit (en totalité ou en partie), transmis, modifié ou utilisé à des fins publiques ou commerciales sans l’accord écrit préalable de Lombard Odier.
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